Als je het voorrecht hebt om op de beursgong te slaan, moet je maar hopen dat je een beetje positieve dag krijgt toebedeeld. Niemand wil de Moeder Aller Crashes hebben ingeluid met een fatale gongslag. Zo bezien was de beursopening van vanochtend, door Daan Potjer van het Aethra Global Strategies Fund, een twijfelachtige eer; direct na opening noteerde de AEX-index al 3,2% lager.
Aan de andere kant was het misschien ook wel symbolisch, want datzelfde Aethra Global Strategies Fund, dat per vandaag op het Damrak staat genoteerd, zou als hedgefund met long- en shortposities beleggers juist bescherming moeten bieden tegen dit soort grilligheden. "Het is een absolute return-fonds," zegt fondsmanager Marc Vernooij. Wij streven ernaar om een absoluut rendement te behalen van cash plus 10%. Ongeacht de richting van de beurs."
Dat doet het fonds door strategische posities in te nemen in diverse markten, categorieën en stijlen. Niet in individuele aandelen, zegt Vernooij, want dat vereist andere analysecapaciteit en stuit vaak op liquiditeitsproblemen. Iedere trade staat daarbij op zich en wordt apart gemonitord. Ook in looptijd zorgt Aethra Global Strategies voor spreiding. De trades zijn verdeeld over drie tiers. Korte termijn (tot 1 maand), mddellange termijn (3 tot 10 maanden) en lange termijn (10 maanden of meer).
Succesratio
|
|
Marc Vernooij
|
"Al met al," zegt Vernooij, "hebben we tegelijkertijd 15 strategieën lopen. Ze hoeven dus niet allemaal tot winst te leiden, zolang de succesratio maar hoog genoeg is." Dat laatste denken de beheerders te kunnen realiseren en ze hebben een trackrecord van een jaar of vijf om aan potentiële klanten te laten zien. Hoewel Aethra een jonge vermogensbeheerder is, kan het fonds toch een lange historie overleggen, omdat de oprichters precies dezelfde portefeuille al eerder beheerden onder de vleugels van ABN Amro Asset Management.
Tijdens de fusie met Fortis verlieten Vernooij, Potjer en nog een paar collega's de bank en besloten, na enige soulsearching, om het maar eens op eigen kracht te gaan proberen. Het model dat de beheerders voor ogen hadden was dat van het Britse Artemis. Die vermogensbeheerder begin in 1997 en nam vijf jaar later een flink team van - eveneens - ABN Amro over. Artemis is altijd een onafhankelijke en gespecialiseerde fondsenboetique gebleven met inmiddels 12 miljard euro onder beheer.
Personeelsmanager
Toen de Aethra-oprichters zich bij Artemis meldden om hun business case te toetsen, waren de Britten enthousiast genoeg om ook meteen toe te treden als aandeelhouder in de nieuwe beheerder. "Onze ambitie is niet om de grootste te worden," zegt Marc Vernooij. "We willen juist klein en flexibel blijven. Ik heb wel eens gezegd: zodra we hier een echte personeelsmanager moeten aannemen hou ik er mee op. Binnen niet al te lange tijd moeten we misschien naar vier of vijf verschillende
strategy teams doorgroeien, om niet teveel afhankelijk te zijn van het succes van één fonds. Maar veel groter hoeft het van mij niet."
Het Aethra Global Strategies Fund maakt sinds 3 mei ook deel uit van de Finles/IEX Hollandse hedge Fund Index.
Pieter Kort is hoofdredacteur van IEX/Debeurs.nl. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Klik hier voor een overzicht van de beleggingen van de IEX redactie.
Pieter Kort is hoofdredacteur van IEX/Debeurs.nl. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Klik hier voor een overzicht van de beleggingen van de IEX redactie.