De financiële markten beleefden een stormachtige maand in mei. Nederlandse hedgefunds wisten de schade goed te beperken. De dijken die ze bouwden om zich te beschermen tegen het zware weer werkten beter dan die van buitenlandse collega’s. Nederlandse hedgefunds verloren minder terrein dan wereldwijde hedgefund indices en veel minder dan aandelenbeleggingen.

	rendement mei	rendement 2010
Finles/IEX Hollandse Hedgefund Index	-1,29%	+0,25%
Finles/IEX Hollandse Hedgefund 25 Index	-1,37%	nvt*
Deutsche Bank Hedgefund Index	-3,04%	-0,46%
HFRX Global Hedgefund Index	-2,84%	-0,51%
Nederlandse aandelen (AEX)	-7,29%	-4,36%
Europese aandelen (MSCI Europe)	-5,92%	-4,13%

*De stand van de Finles/IEX Hollandse Hedgefund Indexper 1 juni 2010 is 110,94. De Finles/IEX Hollandse Hedgefund 25 index bestond nog niet op 1 januari 2010.

Het verschil tussen de Hollandse Hedgefund Index en de wereldwijde hedgefund indices werd in mei onder andere veroorzaakt door de global macro managers. De Nederlandse macro managers presteerden, zowel in absolute als in relatieve zin, erg goed. De best presterende macro manager was Frits Fiene met zijn World View Global Macro Fund dat een rendement behaalde van +14%. De vijf best presterende fondsen in mei waren:

• World View Global Macro Fund
• Care Fund
• QTR Fund
• HIQ Invest Market Neutral Fund
• DQS Absolute Return Fund

Wijzigingen binnen indices

Per 1 juli is het Tethys-Alpheus Fund opgenomen in de Finles/IEX Hollandse Hedgefund Index. Dit thematische long short equity fund wordt beheert door Thijs Jochems, Gerco Goote en Peter Kolthof. Deze marktbrede index bestaat per 1 juli uit 28 fondsen. Het hedgefund is per 1 juli ook opgenomen in de Finles/IEX Hollandse Hedgefund 25 Index. De wegingen van daarvan zijn per 1 juli als volgt

Fonds	Weging
IdB Real Estate Equity Fund	7,04%
Pelargos Japan Fund	7,04%
Saemor Europe Alpha Fund	7,04%
Pelargos Asia Fund	7,04%
Kempen Absolute Return Credit Fund	7,04%
Aster-X Europe Fund	5,04%
HIQ Invest Market Neutral Fund	5,04%
Finles Liquid Macro Fund	5,04%
EV Smaller Companies Fund	5,04%
Antaurus Europe Fund	5,04%
Care Fund	4,04%
Aster-X Panorama Fund	4,04%
All Markets Fund	4,04%
Henderson Global Currency Fund	4,04%
Tradewind Equity Fund	4,04%
World View Global Macro Fund	3,04%
European Opportunities Fund	3,04%
DQS Absolute Return Fund	3,04%
Fonds Bloemendaal	3,04%
Iniohos Global Alpha Fund	3,04%
QTR fund	1,04%
Aethra Global Strategies Fund	1,04%
Tethys-Alpheus Fund	1,04%
Aegon Global Opportunities Fund	1,04%

*De rendementsberekening van de Finles/IEX Hollandse hedge fund index wordt uitgevoerd door Circle Partners. Ernst & Young verifieert periodiek de indexresultaten en het index proces.

---

Mark Baak is portfolio manager bij Finles Capital Management, waar hij verantwoordelijk voor de (hedge)fundselectie. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Stuur een reactie aan de auteur.

---