Het spreekt voor zich dat niemand Azië kan negeren in zijn of haar beleggingsmix. Zeker nu Azië de laatste jaren een stuk minder last blijkt te hebben van de schuldencrises (de banken en overheden) dan het Westen. Azië wordt als synoniem gebruikt voor opkomende landen, maar dat is niet helemaal waar. Japan is bijvoorbeeld een belangrijke ontwikkelde economie in Azië. Daarnaast vallen onder opkomende landen ook landen uit Zuid-Amerika, met name Brazilië.

Ik schets hieronder een aanpak voor een belegger die Azië-exposure zoekt, een aanpak die tot een gestructureerde keuze kan leiden. Tot slot volgt een voorbeeld voor een fictieve klant met een neutraal profiel die 100.000 euro te beleggen heeft. De eerste vraag is hoeveel je eigenlijk in Azië zou moeten beleggen? Een antwoord daarop kan eigenlijk niet generiek gegeven worden. Om er toch structuur in te brengen moet je als adviseur naar de volgende zaken kijken, zodat de klant ook een eigen mening over te vormen.

• In China en India samen woont bijna 40% van de wereldbevolking. In totaal woont ongeveer de helft van alle mensen in Azië.
• Het welvaartsniveau is laag en de groei is hoog.
• Het relatieve belang van zowel de VS als Europa neemt af.
• De beweeglijkheid van beleggingen in Azië is vaak 50-100% groter dan in ontwikkelde landen.

Als je nu een idee hebt hoeveel je zou willen beleggen, rijst de vraag waarin je wilt beleggen en vervolgens hoe je dat gaat doen. Kort gezegd kun je beleggen in aandelen, obligaties, vastgoed en grondstoffen. Er zijn natuurlijk allerhande aanverwante beleggingen, maar dit zijn de traditionele hoofdcategorieën. Om een goede verdeling daartussen te maken, kan een belegger het beste een eigen beleggingsprofiel op (laten) stellen, om zo te weten aan welke percentages je moet denken voor elke categorie. Op veel websites, ook op de onze, kun je dat online doen.

Aangezien het geen aanrader is om losse titels aan te kopen, blijven in hoofdzaak beleggingsfondsen en trackers over. Er wordt vaak gesteld dat actieve fondsen in zogenaamde ‘niet-efficiënte markten’ het beter doen dan trackers. De cijfers wijzen echter het tegendeel uit. Maar er zijn natuurlijk zeker goede actieve fondsen. Daar heeft u dan wat huiswerk te doen, dat u overigens via deze website grotendeels kunt doen. In elk geval kan ik u aanraden niet zomaar de 5-Morningstar ratings of het lijstje van uw bank te volgen.

Met een ton naar Azië

Onze (fictieve) klant heeft 100.000 euro beschikbaar voor beleggingen, heeft een neutraal profiel, en is van plan om alles in Azië te beleggen (let op, alleen maar in Azië beleggen raad ik u af). Hoe zouden we dit indelen? Het neutraal profiel geeft in ons model op dit moment een weging van circa 45% aan aandelen, 40% obligaties en 15% alternatieve investeringen. Gezien het feit dat Aziatische beleggingen een hoger risico vergen, adviseren wij om ongeveer 35% liquide te houden, en de rest te beleggen. Daarmee is er 30.000 euro beschikbaar voor aandelen. U kunt dit eenvoudig en goed gespreid invullen door een belegging te kiezen die verwant is MSCI Asia All Country Index voor 24.000 euro, aangevuld met 6.000 euro in de Japanse index.

Met de beschikbare 26.000 euro voor obligaties zoekt u een belegging die aansluit bij de Markit iBoxx Asia Index. Dit is een breed gespreide index waarin op dit moment 729 Aziatische obligaties zitten. Eventueel kunt u dit nog wat mixen met een belegging in de MSCI Emerging Markets Bond index, al speelt zich dat niet allemaal in Azië af. Er is afgerond nog 10.000 euro beschikbaar voor belegging. U kunt daarbij bijvoorbeeld denken aan vastgoed (MSCI Asia All Countries Real Estate), infrastructuur (via de S&P Emerging Markets Infrastructure) en de wat bredere, maar toch relevante DJ UBS Commodities Index. Een 4-3-3 verdeling lijkt mij dan prima om aan te houden.

---

Marc Vijver is oprichter en directeur van innovatieve vermogensbeheerder The Index People.