2012 was een verrassend jaar, vond u niet? In december 2011 stond Europa nog aan de rand van een peilloze financiële afgrond. Beleggers zaten als een konijn in de koplampen doodstil te wachten tot de euro – en de wereld – zou vergaan. Hoe anders is de situatie nu. Natuurlijk zijn de onderhandelingen over de precieze invulling van de Europese Fiscale Unie nog volop aan de gang, maar niemand is nog bang dat Angela Merkel en François Hollande hier nog een misstap zullen begaan.

Die markten hebben hun blik nu vooral gericht op Amerika, waar de Hoge Raad nog steeds geen beslissing heeft genomen over de presidentsverkiezingen.  Zowel Barack Obama als Mitt Romney hebben gezegd na hun aantreden – afhankelijk van wie er wordt aangewezen – snel werk te maken van ophoging van het schuldenplafond, dat door de bestuurlijke impasse nu niet opnieuw verhoogd kan worden.

Tot dusver heeft dat geen negatieve invloed gehad op de Amerikaanse economie, die in het derde kwartaal sterk herstelde. Over heel 2012 zal de groei, zeker na de record-decemberverkopen, ruim boven de 2,5% uitkomen. Ook de Europese Unie groeide bovenverwacht, vooral dankzij de sterk gestegen export naar Azië. Een jaar geleden maakten we ons ook nog zorgen over China, dat op weg leek naar een harde landing van de economie.

Best Case Scenario
Achteraf moeten we vaststellen dat de Chinese regering knap stuurmanswerk heeft laten zien,door met een kalm restrictief beleid de stoom uit de Chinese economie te laten ontsnappen. Nu China ook de volgende voorzitter van het IMF mag leveren na het door schandalen omgeven vertrek van Christine Lagarde, lijken ook de laatste politieke obstakels voor Chinese deelname aan het Europese stabiliteitsfonds weggenomen.

Binnen een jaar is het gedrag van beleggers omgeslagen: draaide vorig jaar alles nog om veiligheid, na het krachtige beursherstel durven beleggers weer risico te nemen.  Met alle belangrijke indices in de dubbele cijfers dit jaar is er ook alle reden voor opluchting. De AEX liet het beste rendement van alle Europese beurzen zien; vanzelfsprekend was Heineken de topperformer na een prachtige, warme zomer waarin Nederland na 1988 voor het eerst weer een groot voetbaltoernooi op zijn naam schreef.

Ook grondstoffenbeleggers beleefden een recordjaar, door de aantrekkende wereldeconomie. Alleen goud bleef achter, maar dat was te verwachten nu het geloof in het wereldwijde financiële stelsel weer volledig is hersteld. Zou het zo gaan? Ik betwijfel of het uitkomt, maar temidden van alle somberheid – die misschien niet onterecht is, maar wel verlammend werkt op de beleggersfantasie – heb je ook wel eens behoefte aan een Best Case Scenario. Oordeelt u zelf over de haalbaarheid ervan.