En plotseling is technologie terug van weggeweest. De zeven magere jaren na het uiteenspatten van de inter­netzeepbel lijken door beleggers definitief naar de archiefkasten verbannen. Hoog­ste tijd voor zeven vette jaren. Het Ohra Technology Trend Fund is daar vorig jaar al mee begonnen. Het fonds is het fusie­product van drie themafondsen van Ohra, het Communicatie Technologie Fonds, het Multimedia Fonds en het Ohra Internet­fonds, waarvan het fonds sinds begin 2008 feitelijk een doorstart is. De drie thema’s groeiden dichter naar elkaar toe in de snel veranderende wereld van de technologie en daarnaast waren er bedrijfseconomische re­denen (42 miljoen euro is moeilijk rendabel te beheren over drie fondsen). Die conver­gentie toont dat de sector springlevend is, stelt fondsbeheerder Dirk-Jan Dirksen. En dat levert interessante trends op voor de lange termijn, waar het fonds op inspeelt.

Mobiel gebruik van internet, behoefte aan dataopslag en cloud computing zijn drie van die hoofdthema’s. Maar ook het snel oplopende aantal internetgebruikers wereldwijd. Dirksen: “We kijken naar trends onder gebruikers en naar nieuwe tech­nische ontwikkelingen en toepassingen daarvan.

Ohra Technology Trend Fund

Beheerder: Dirk-Jan Dirksen
Omvang: 42 miljoen euro
Rendement: 51,65% (1 jaar), -4,28% (3 jaar)

Technologie is de manier bij uitstek voor bedrijven om meer voor minder te doen. Wie slim gebruikmaakt van technologie kan snel een concurrentie- of kostenvoor­deel opbouwen.” Daarbij maakt de fonds­beheerder onderscheid tussen de Westerse wereld en de opkomende markten. “Wij hebben in 1999-2000 massaal geïnvesteerd en dat leverde jaren van overcapaciteit op. Maar nu profiteren we met nieuwe toepassingen wel van al die technieken. In China zijn ze nog bezig met het investeren in het uitrollen van netwerksystemen voor mobiel internet.” Die inhaalslag kan snel gaan. De smartphone heeft in het Westen al een penetratiegraad van 20%, in de twee jaar sinds Apple de iPhone lanceerde. Vroeger duurde het veel langer voordat je zo’n penetratieniveau haalde met nieuwe producten.” Dirksen heeft ongeveer 15% ingeruimd voor aandelen uit opkomende markten, vaak via de notering in New York. “De technologische cyclus kun je in drie fases onderverdelen: ontwikkelen van technologie, de infrastructuur creëren en tot slot nieuwe toepassingen bedenken op basis van die eerste twee. We zitten nu in die derde fase.”

De fantasie is terug

Cloud computing – het in externe data­centers onderbrengen van de eigen data en software, waarbij je alleen betaalt voor de computercapaciteit die je gebruikt, is in zwang gekomen. Amazon is een aanbieder daarvan en een schoolvoorbeeld van een internetbedrijf in beweging. Maar ook HP, Cisco en EMC durven zich steeds meer op elkaars terrein te wagen om een one stop shop te worden. Tegelijk bruist het van kleinere, innovatieve bedrijfjes die niet zelden door deze grootmachten worden ingelijfd. “Naast de leiders in elk segment, speelt het fonds ook daar op in, door in elke niche een paar veelbelovende spelers op te nemen. Dat moet wel gespreid worden aangepakt. Als je vijf bedrijven in een niche hebt, zal er één een succes worden, zullen er twee over­leven en twee ten onder gaan.” De fantasie is weer terug in de technologiesector en beleggers keren ook terug. In een markt die in beweging is – en wel de goede kant op – is dat niet heel verwonderlijk.