Als beleggers en analisten het eens zijn over één bubbel in de financiële wereld, dan is het wel de vastgoedbubbel in China. Zwartkijkers denken zelfs dat het uiteenspatten daarvan de nekslag kan zijn voor het wankele herstel van de wereldeconomie. Het is vooral omdat iedereen het over eens lijkt te zijn over deze vastgoedbubbel aardig ook eens een tegengeluid te horen. Zhang Xin, de 44-jarige eigenares van Soho China Ltd, laat dat geluid horen. Haar bedrijf is één van de marktleiders in de onroerend goed markt in groeiregio’s van Beijing en Shanghai.
Zhang is, als een Chinese variant op de American Dream, in enkele decennia opgeklommen van een arme straatverkoper tot vastgoedmagnaat. Zij ziet geen bubbel op haar speelveld en stelt op Bloomberg.com onomwonden dat de komende maanden een uitstekende periode is om in Chinees vastgoed te investeren. Dat is dan buying the dips want de onroerendgoedprijzen in de bekendste Chinese steden koelen de laatste maanden af.
Zhang gaat met haar optimisme lijnrecht in tegen grote namen als Andy Xie, voormalig chef-econoom van Morgan Stanley Asia Pacific, die stelt dat de Aziatische vastgoedmarkt op een crash afstevent. Ook econoom en auteur Kenneth Rogoff (‘This Time Is Different’) ziet de eerste tekenen van onrust op de Chinese markt en het begin van instortende vastgoedprijzen. Zhang denkt dat de Chinese overheid een vastgoedcrash zal verijdelen. Toch ziet ze liever dat de Beijing de marktwerking niet verstoort met ingrepen.
Microbubbel, geen macrobubbel
Opkomendemarktengoeroe Mark Mobius (Franklin Templeton) is enthousiast over de strategie van Zhangs Soho China Ltd en is met een belang van 4% in de onderneming ook de grootste aandeelhouder. Vooral omdat de bouwstijl hem aanspreekt en omdat Soho investeert in gebieden met goede langetermijnvooruitzichten. Ondanks alle donkere wolken die analisten en beleggers boven de markt zien, gaat Zhang gewoon verder met het uitbreiden van het imperium en het aankopen van nieuwe stukken grond in de Chinese metropolen. In juni werd nog 22.500 m2 gekocht aan de kustlijn van Shanghai.
Zhang krijgt bijval van Stephan Roach, ceo van Morgan Stanley Asia, die de mening van zijn oud-collega Xie niet deelt. Roach ziet hooguit een bubbel in bepaalde segmenten van de markt. “het is een microbubbel, geen macrobubbel.” Zhang gaat ondertussen onverdroten door. “Nu wordt bezuinigd, maar binnen afzienbare tijd gaat de overheid weer door met stimuleren en lopen de huizenprijzen weer op.” Juist met het succesvol inspelen op wat Beijing gaat doen, heeft Zhang haar imperium op weten te bouwen.
De Redactie van IEX Profs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies,
of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Het is mogelijk dat redactieleden posities hebben in een of meer van de genoemde fondsen. Klik hier voor een overzicht van hun beleggingen. Om te reageren op dit artikel, klik hier.
De
Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Het is mogelijk dat redactieleden posities hebben in een of meer van de genoemde fondsen.
Klik hier voor een overzicht van hun beleggingen.