Blik op de sterren: investeer in de ruimte-economie

"Echiquier Space is een internationaal thematisch fonds dat investeert in ruimtevaart en aanverwante technologieën. Met circa 35 aandelen combineert het fonds technologische groeikansen met actief risicobeheer en profileert zich als innovatieve speler binnen de ruimtevaartmegatrends.

Christophe Pouchoy

Transacties en marktontwikkelingen

Eind 2024 namen we winst op Amerikaanse aandelen om posities in nieuwe aandelen te versterken, zoals het Italiaanse Avio, of om nieuwe posities in te nemen. Deze strategie werd in 2025 voortgezet door Avio, Thales, Airbus en BAE Systems te versterken, en door andere Europese lucht- en ruimtevaartwaarden toe te voegen, zoals Leonardo in januari en Indra in mei, na de overname van Hispasat. Hierdoor kon het fonds profiteren van de Europese herbewapeningsplannen, die de groei van deze bedrijven aanzienlijk versnellen.

In de Verenigde Staten drukte het DOGE-initiatief van Elon Musk tijdelijk de waarderingen van Amerikaanse aandelen, terwijl de aankondiging van het Golden Dome-project, het Amerikaanse raketafweerschild, nieuwe budgetten voor ruimteverdediging vrijmaakte. Hierdoor kocht Echiquier Space Amerikaanse defensiebedrijven zoals Teledyne, RTX, MDA, Kratos, Leidos en SAIC extra bij. Ook nam het fonds deel aan beursintroducties van Karman en Firefly en voegde L3Harris toe aan de portefeuille.

Trends waar het fonds van profiteert

Echiquier Space profiteert van drie belangrijke trends binnen de ruimtevaartsector. Ten eerste biedt de groeiende defensiesector kansen, gedreven door stijgende overheidsbudgetten in zowel de Verenigde Staten als Europa en belangrijke projecten, zoals het Golden Dome-raketafweerschild.

Ten tweede versterken innovatieve lanceerders zoals Rocket Lab en Avio de dynamiek van de sector door nieuwe faciliteiten en herbruikbare technologieën, waardoor efficiënte en schaalbare lanceringen mogelijk worden.

Ten slotte transformeren megaconstellaties van satellieten, zoals Starlink en Kuiper, de wereldwijde connectiviteit, met duizenden nieuwe satellieten die snel internet en datadiensten leveren, zelfs in de meest afgelegen gebieden.

Kerncijfers en prestaties

De blootstelling van het fonds aan defensie is in 2025 gestegen van 20% naar 32%, en inclusief aandelen waarvan minstens 10 tot 15% van de omzet uit defensie komt, van 44% naar 59%. Het gewicht van industriële aandelen groeide in dezelfde periode van 6% naar 57%.

Binnen de technologieportefeuille, goed voor 26% van het fonds, werd de blootstelling aan fabrikanten van technologische apparatuur zoals Gilat, Teledyne en Trimble versterkt, terwijl winst werd genomen op halfgeleiders.

Echiquier Space K heeft sinds het begin van het jaar een rendement van 17,02% behaald, tegenover 1,11% voor de MSCI ACWI NET RETURN EUR-index per 29 augustus 2025. De éénjaarsperformance bedraagt 63,64% ten opzichte van 10,37% voor de benchmark, en over drie jaar is het rendement 127,97% vergeleken met 37,07% voor de index. Sinds de oprichting behaalt het fonds een totaalrendement van 66,77% versus 49,64% voor de referentie-index.

Aandelenselectie

Binnen een universum van ruim 200 waarden, opgespoord door semantische algoritmen, selecteert Echiquier Space de beste kansen op basis van financiële en niet-financiële kernanalyses. Het fonds richt zich op vier typen van bedrijven: spelers die actief zijn in de ruimte, op aarde, tussen ruimte en aarde, en bedrijven die transversale technologieën ontwikkelen.

De voorkeur gaat uit naar ondernemingen die innovatieve apparatuur of oplossingen bieden, of waarvoor het gebruik van ruimtelijke activiteiten het grootste versterkende effect heeft.

Interne tools helpen bij het vergelijken van groeivooruitzichten en waarderingen, terwijl de portefeuille gericht blijft op waarden die naar verwachting op lange termijn kunnen profiteren van de waardecreatie binnen de ruimte-economie."