Nieuw pensioenstelsel is katalysator voor impactbeleggen

"Met de invoering van het nieuwe pensioenstelsel (Wtp) verschuift de focus van sturing op een collectieve dekkingsgraad naar individuele vermogensopbouw en koopkracht. Dat vraagt om beleggingen die niet alleen robuust zijn, maar ook toekomstbestendig. Juist daarin opent de Wtp de deur naar impactbeleggingen. Die profiteren van de aantrekkelijke kenmerken van beleggen in private markten.

In de opbouwfase van individuele pensioenvermogens zijn private beleggingen aantrekkelijk vanwege de risico-/rendementskenmerken. Dit geldt met name voor de jongere leeftijdscohorten die nog een lange beleggingshorizon hebben, en daarmee een hoger risico kunnen nemen.

Juist in private beleggingen liggen de kansen om financiële doelstellingen te combineren met meetbare maatschappelijke impact. Impactbeleggen past daarmee logisch in een stelsel dat draait om een koopkrachtig pensioen in een leefbare wereld. 

Waarom private markten?

Beleggingscategorieën als private equity en private debt bieden mogelijkheden voor directe invloed voor kapitaalverschaffers. Financieringsvoorwaarden, governance- afspraken en impactdoelen kunnen expliciet worden vastgelegd. Denk aan leningen waarbij de rente is gekoppeld aan vooraf afgesproken impactindicatoren. Impact is dan geen bijzaak maar onderdeel van de investment case, waardoor je als belegger direct impact maakt.

Daarnaast vraagt beleggen in private markten ook actieve betrokkenheid van de kapitaalverschaffers. Via de inbreng van expertise, netwerken en kapitaal dragen zij direct bij aan economische groei, verduurzaming en innovatie. Dat kan op tal van gebieden, denk aan: klimaatadaptatie, bescherming en herstel van biodiversiteit, circulariteit, een gezonde leefomgeving of kansengelijkheid. Ook in Nederland.

Real assets: impact die je kunt aanraken

Vastgoed en infrastructuur zijn cruciaal voor de energietransitie en klimaatadaptatie. Investeringen in energie-infrastructuur en duurzaam vastgoed zijn daarom onvermijdelijk. Beleggers die hun portefeuille toekomstbestendig willen maken, moeten hier tijdig op inspelen om te voorkomen dat ze met een legacy portefeuille blijven zitten.

Daarnaast maken Real Assets impact concreet én bieden vaak inflatiebescherming, wat essentieel is om de Wtp-belofte rond koopkracht waar te maken.

Speerpunten voor succes

Professioneel impactbeleggen vraagt om een heldere aanpak en de intentie om daadwerkelijk een positieve impact te realiseren. Drie speerpunten zijn daarbij doorslaggevend:

1. Van niche naar kernallocatie
Impactbeleggen moet verschuiven van kleinschalige allocaties naar een geïntegreerd onderdeel binnen de kernportefeuille. Dat betekent dat impact volwaardig wordt meegenomen in risico-rendementsafwegingen en strategische assetallocatie, in plaats van als aparte categorie te worden benaderd.

2. Meetbare en gestandaardiseerde impact
Heldere, vergelijkbare impactmetingen zijn essentieel. Gestandaardiseerde metrics, zoals impact-IRR en SDG-gebaseerde methodieken, vergroten transparantie, verbeteren de sturing op materialiteit en versterken de verantwoording richting deelnemers.

3. Schaal door samenwerking
De grote maatschappelijke transities vragen om schaal. Partnerships en gezamenlijke investeringsvehikels maken het mogelijk om impact te realiseren op een niveau dat individuele pensioenfondsen vaak niet zelfstandig kunnen bereiken. Samen kunnen we impact versnellen!

Van morele keuze naar strategische kans

Impactbeleggen is hiermee niet langer een morele keuze, maar een strategische kans. Pensioenfondsen die impact structureel integreren, versterken niet alleen hun portefeuille onder de Wtp, maar dragen ook bij aan een veerkrachtige economie en een leefbare wereld voor toekomstige generaties."

Gastauteurs zijn beleggers die schrijven op persoonlijke titel. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.