Pictet verlaagt aandelenadvies nog verder Pictet AM is voor de rest van het jaar nog pessimistischer geworden over aandelen dan het al was. Regionaal zijn aandelen uit China, andere opkomende markten én Zwitserland nog het meest koopwaardig. Telecombedrijven, banken en nutsbedrijven kunnen ook worden gekocht. 12 mei 2025 07:45 • Door IEXProfs Redactie Pictet Asset Management verkeert in de risk-off-modus. Het is volgens de Zwitserse assetmanager goed mogelijk dat de volatiliteit van de eerste vier maanden een voorbode is voor meer onrust, omdat de gevolgen van de handelsoorlog nog niet te overzien zijn. Pictet verwacht vooral in de VS een tragere economische groei en lagere bedrijfswinsten. Maar ook andere landen zullen te maken krijgen met tegenwind. Voor Amerikaanse bedrijven gaat Pictet uit van een winstgroei van 2% in plaats van de 10% waar analisten gemiddeld op uitkomen. Vanwege het hogere beleggingsrisico is het algemene advies voor aandelen verlaagd van neutraal naar onderwogen en dat voor cash verhoogd naar overwogen. Obligaties blijven voorlopig op neutraal staan tot er meer duidelijkheid is over hoe hard de economie terugzakt en wat de gevolgen daarvan zijn voor de inflatie. Onzekere factor De grote onzekere factor blijft het Amerikaanse handelsbeleid. Zoals het er nu voor staat komt het gemiddelde effectieve Amerikaanse importtarief uit op 13,6%. Uit de modellen van Pictet komt naar voren dat dit de inflatie met 1,7% omhoog duwt en de bbp-groei met eenzelfde percentage omlaag zet. Aangezien er ook positieve krachten inwerken op de Amerikaanse economie, zoals meer binnenlandse productie in de VS vanwege substitutie-effecten, komt Pictet toch nog uit op een groei van 1,3% dit jaar. Het vervelende is dat de vooruitzichten voor 2026 niet veel beter zijn omdat de Fed vanwege de hardnekkig hoge inflatie weinig ruimte heeft voor een lagere rente en de overheid weinig ruimte heeft vanwege de hoge staatsschuld. Uitzondering China De Europese Unie zit wat dat betreft (begroting en rente) in een betere situatie. Toch blijven Europese aandelen op neutraal vanwege de zwakke economische uitgangspositie. Voor China geldt dat het van alle landen waarschijnlijk het hardst getroffen wordt door de Trump-tarieven (zoals ze nu bekend zijn). Toch is Pictet redelijk positief over de Chinese economie vanwege de opwaartse trend bij de consumentenuitgaven en stimuleringsmaatregelen van de overheid. Samen met de lage waarderingen van aandelen is dat reden voor Pictet om toch positief te zijn. Ook aandelen uit andere emerging markets staan hoog op het verlanglijstje van Pictet, net zoals dat geldt voor de redelijk defensieve Zwitserse markt. Andere koopkandidaten Op sectorniveau gaat de voorkeur uit naar typisch defensieve aandelen zoals telecom en nutsbedrijven, maar ook Financials zijn nog koopwaardig. Op de obligatiemarkt springen bedrijfsobligaties uit emerging markets en euro high-yield eruit als gunstig geprijsd. Verder zit Pictet overwogen in goud. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 16 jun Sectie 899: exodusgevaar door Amerikaanse wraakbelasting Zoals Mozes in Exodus de Rode Zee spleet om zijn volk te bevrijden, lijkt de Big Beautiful Bill van Trump nu de kapitaalstromen tussen continenten te splijten. Het voorstel om een wraakbelasting in te stellen voor buitenlandse beleggers is opnieuw een aantasting van het vertrouwen in Amerika. Het vergroot het risico dat beleggers hun allocatie naar de Verenigde Staten heroverwegen, schrijft Thomas van Galen, Chief Strategist Achmea IM.
Assetallocatie 09 jun Capital Group rekent op aanhoudend hoge volatiliteit Wat heeft 2025-2026 nog allemaal in petto voor aandelen, obligaties en valuta? Capital Group schetst een beeld van aanhoudend hoge volatiliteit, meer risico-aversie en tijdelijk gunstige vooruitzichten voor aandelen buiten de VS.
Assetallocatie 05 jun De wraak van de thuisspelers Enguerrand Artaz van LFDE begrijpt wel waarom beleggers zich nu richten op de aandelen van Europese bedrijven, die sterk gericht zijn op de eigen thuismarkt.
Assetallocatie 05 jun Een zorgeloze en rooskleurige toekomst met ETF's Zelfs de beste aandelen gaan zo nu en dan door een diep dal. Met een indexfonds is de stress minder groot zonder dat dit ten koste gaat van rendement.
Assetallocatie 02 jun Topfonds Fresh Fixed Income Fund dubbel bekroond Dit jaar ging het Fresh Fixed Income Fund van OHV Vermogensbeheer naar huis met twee LSEG Lipper Fund Awards. De outperformance van het obligatiefonds was in de afgelopen 3 en 5 jaar zo groot en zo consistent dat de jury niet om het fonds heen kom. Wat verklaart het succes? Wat zijn de verwachtingen? Wij vroegen het aan de fondsmanagers Richard Abma en Otto Bazuin.
Assetallocatie 02 jun Modelportefeuilles in beweging door stijgende Amerikaanse rente State Street Global Advisors denkt dat de gestegen rente samen met de hoge Amerikaanse staatsschuld ernstige gevolgen zal hebben voor de samenstelling van modelportefeuilles.