Fifty-fifty kans op Amerikaanse recessie De kans op een recessie in de VS is na "Liberation Day" gestegen van 35% naar 50%. Volgens Jeffrey Schulze van ClearBridge is diversificatie de enige free lunch voor beleggers tijdens de onzekere maanden die voor ons liggen. 7 april 2025 07:25 • Door IEXProfs Redactie De Amerikaanse vermogensbeheerder ClearBridge Investments heeft na “Liberation Day” het risico van een recessie in de VS verhoogd van 35% naar 50%. Dat schrijft Jeffrey Schulze op de website van moederconcern Franklin Templeton. ClearBridge behoorde begin dit jaar al tot de meer negatief ingestelde effectenhuizen op Wall Street. Dat komt doordat hun Recession Risk Dashboard op een paar plekken rood knippert. Het ging vooral om het vertrouwen onder werknemers (job sentiment) en inkoopmanagers (ISM New Orders). Maar met de handelstarieven van Trump zijn de risico’s nog veel groter geworden. "Het wordt de komende maanden spannend om te zien of zwakke zogenoemde “soft data” zich vertalen in harde data zoals een hogere werkloosheid en minder economische activiteit." Deals of escalatie Spannend wordt ook of Trump tot enkele van zijn beroemde deals komt, waarmee het recessiegevaar afneemt. Of dat het Trumpisme uitmondt in een handelsoorlog die jaren gaat duren en het hele concept van globalisatie aan het wankelen brengt. In dat geval komt er nog veel meer ellende op ons af, ook voor beleggers, die dan nog maar weinig plekken hebben om te schuilen. Het enige wat beleggers onder dergelijk omstandigheden kunnen doen, is zoeken naar een optimale spreiding. Dat is de enige strategie die tegelijkertijd bescherming en kansen biedt. “De afgelopen jaren voelde diversificatie niet als de free lunch zoals omschreven door Nobelprijswinnaar Harry Markowitz, maar met Trump is dat veranderd.” Wat betekent diversificatie? Volgens Schulze is het met name voor Amerikanen – die zwaar overwogen zitten in aandelen uit de VS – belangrijk om meer aandelen uit andere landen in de portefeuille op te nemen. Dat is aantrekkelijk omdat die historisch gezien een goede balans hebben als Amerikaanse aandelen in een slechte fase zitten. “In het verleden hebben internationale aandelen de grootste diversificatievoordelen opgeleverd als Wall Street het moeilijk had. Dat geldt voor de lange termijn nog meer dan de korte.” Voorbeelden van outperformance van de rest van de wereld (vooral Europa en de emerging markets) zijn van 1979 tot begin jaren 80, midden jaren 80 tot 1990 en 2000-2008. Op de lange termijn zijn Amerikaanse aandelen overigens nog altijd heer en meester op de beurs. Dat geldt feitelijk al de hele naoorlogse periode. Of dat verandert door de Trump-tarieven staat in de sterren geschreven. Value stocks Een tweede logische diversificatie van de portefeuille – naast obligaties – is om meer te beleggen in zogenoemde value- of kwaliteitsaandelen in plaats van dure groeiaandelen. Ook value heeft de neiging het beter te doen tijdens bear markets. Het zijn bedrijven met een stabiele winst, omzet en cashflow. Ze zorgen door hun lage volatiliteit bovendien voor meer rust. Bearmarkt of bullmarkt-correctie? Tenslotte wil Schulze nog benadrukken dat de koersval van de laatste dagen ook los van Trump te verwachten viel. Correcties zijn immers doodnormaal na twee fulmineuze beursjaren. Dat gold ook voor het gruwelijke beursjaar 2022. Op basis van de harde economische data die tot nu toe bekend zijn, is een herhaling van een dergelijk scenario zeker mogelijk. Maar het dubbeltje kan ook de andere kant opvallen. Het is fifty-fifty. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 apr Verstandig beleggen voor later is nu investeren in kinderen Het Triodos Future Generations Fund richt zich op het welzijn van kinderen, waarbij het rendement geenszins uit het oog wordt verloren, vertelt verantwoordelijk fondsmanager Sjoerd Rozing. "Zeker voor beleggers die extra spreiding willen aanbrengen, voegt het fonds echt iets toe."
Impactbeleggen 16 apr Impactbeleggen is wél in het belang van pensioendeelnemers De tijd van discussie en verwarring over impactbeleggen is volgens directievoorzitter Maureen Schlejen van Achmea Investment Management voorbij. Zij legt uit waarom impactbeleggen de juiste aanpak is voor pensioenfondsen. "Impactbeleggen is niet slechts een optie maar een inspirerende kans voor een betere toekomst."
Impactbeleggen 31 mrt Beleggen in wapens? Nee, bedankt! Investeren in wapens is een taak voor overheden, zeker niet voor duurzame beleggers, betoogt Hadewych Kuiper van Triodos IM. "Als investeerder is het simpelweg onmogelijk om te weten hoe, waar en door wie wapens zullen worden gebruikt."
Impactbeleggen 05 feb Nee, water is het nieuwe goud Waterschaarste is volgens Tongai Kunorubwe, hoofd duurzame obligaties bij T. Rowe Price, in het komende decennium een van de grootste uitdagingen voor de mensheid én een belangrijk risico voor de wereldwijde economische groei. Voor beleggers liggen er mooie kansen. "Iedere euro die in water wordt geïnvesteerd, genereert een economische opbrengst van 4 euro."
Impactbeleggen 05 feb Verantwoord beleggen is geen politieke kwestie Volgens managing director Hadewych Kuiper van Triodos IM hebben pensioenfondsen geen andere keuze dan om vol te investeren in de duurzaamheidstransitie. "De primaire taak van pensioenfondsen is het veiligstellen van een zo goed mogelijk pensioen. Het is dus logisch dat zij vermijdbare risico’s uitsluiten."
Impactbeleggen 28 nov Het enorme potentieel van nature-based finance Hadewych Kuiper van Triodos IM breekt een stevig lans voor nature-based financieringen. Het is volgens haar de enige manier om de afbraak van de natuur te stoppen. Daarnaast biedt het ook financieel rendement.