Als kleine bedrijven de hulp van insiders nodig hebben Als een klein beursfonds in de problemen komt, doet het bestuur er verstandig aan de grootaandeelhouders - vaak oud-medewerkers - vroeg om raad te vragen. Anders keren ze zich tegen hen en dat kan snel tot een vijandige overname leiden, schrijft financieel blogger Joachim Klement. 4 februari 2025 08:00 • Door IEXProfs Redactie Activistische beleggers zijn er in verschillende vormen en maten. Het minst geliefd zijn de zogenoemde “vulture-" of aasgierfondsen. Dat zijn hedgefondsen die zich werpen op bedrijven in financiële nood, waarbij het hun niet zozeer gaat om een redding van dat bedrijf, maar een zo groot mogelijke winst. Er zijn echter ook veel activistische beleggers die bij bedrijven aankloppen met een positievere boodschap. Ze willen bedrijven helpen om dat wat slecht loopt, weer gezond te maken. Ze willen bedrijven met een stagnerende winst en omzet, weer aanzetten tot groei. In- en outsiders Beleggingsstrateeg Joachim Klement van Panmure Liberum maakt bij deze activisten een onderscheid tussen: Hedgefondsen die zich richten op grotere bedrijven waarvan de koers en/of winst al een tijdje in zijwaartse richting beweegt. Ze zijn meestal van buiten het bedrijf. Insiders of quasi-insiders hebben daarentegen nauwe banden met het bedrijf. Het zijn bijvoorbeeld oud-managers of oprichters die van huis uit een groot aandelenpakket hebben. Kleine bedrijven, grote invloed Deze tweede groep van quasi-insiders speelt met name bij kleinere bedrijven een grote rol. Ze hebben vaak een hoge tolerantiegraad, maar als het misgaat dan zijn ze met hun grote aandelenbelangen een tegenspeler van formaat voor het zittende bestuur, met vaak veel radicalere oplossingen dan hedgefondsen. Wanneer quasi-insiders het speelveld betreden, mikken ze hoger dan hedgefondsen, zegt Klement. Ze willen vaak de volledige controle over de raad van bestuur, het ontslag van de CEO en/of een (vijandige) overname om het bloeden te stoppen. Hedgefondsen gaan meestal niet zover, ook omdat hun aandelenbelang daar te klein voor is. Betrek quasi-insiders vroeg Het advies van Klement aan besturen van kleine bedrijven met machtige insiders, is om niet te wachten tot het water aan de lippen staat, maar om een constante open dialoog te houden met de quasi-insiders. “Dat vleit niet alleen hun ego. Door gebruik te maken van hun ervaring en expertise kunnen problemen daadwerkelijk worden opgelost. Het vermindert bovendien het risico op een vijandige aanval. Want als voor quasi-insiders de maat vol is en ze kiezen voor de aanval dan is de kans op winst groot. 43,6% van al hun campagnes zijn succesvol.” De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 18:30 Verdere verzwakking dollar biedt kansen Tim Murray van T. Rowe Price rekent erop dat de dollar verder zal dalen. Dat is volgens hem vooral gunstig voor obligaties van buiten de VS en dan met name die uit opkomende markten in lokale valuta.
Assetallocatie 12:55 BlackRock rekent op enorme groei Europese private markten De Europese private markten zullen tot 2030 doorgroeien tot meer dan €5000 miljard aan beheerd vermogen. Dat verwacht BlackRock. "Daarmee behoort Europa tot de snelst groeiende regio’s binnen deze beleggingscategorie."
Assetallocatie 08:00 De verrassende comeback van Goldilocks in de obligatiemarkt 2025 is tot nu toe een Goldilocks-jaar voor de wereldwijde obligatiemarkt. De combinatie van dalende rente en afnemende risicopremies leidt tot opvallend goede rendementen in grote delen van de vastrentende markt, constateert obligatiestrateeg Benoit Anne van MFS. De Europese markt vaart een andere koers.
Assetallocatie 05 nov Volg de trend en vermijd valkuilen Fondsbeheerder en financieel blogger Ben Carlson bespreekt een vrij simpele maar effectieve methode van collega Meb Faber om aandelenvolatiliteit te vermijden.
Assetallocatie 03 nov "Correctierisico is reëel" Volgens Gerard Moerman, hoofd Liquid Assets bij Aegon AM, is er wel wat voor te zeggen om winst te nemen op een deel van de aandelenportefeuille en met het geld staatsobligaties in te slaan. "Staatsobligaties zijn in mijn ogen momenteel de goedkoopste asset class."
Assetallocatie 30 okt Fidelity International gaat in dekking Kredietexpert Shamil Gohil van vermogensbeheerder Fidelity International maakt zich grote zorgen over drie zeepbellen tegelijk. Het inrichten van een zwaar defensieve obligatieportefeuille is zijn logische oplossing.