Buy the dip is makkelijker gezegd dan gedaan Ben Carlson is geen voorstander van een portefeuille die heen en weer hopt tussen 100% aandelen en 90% aandelen en 10% obligaties. Het heeft als voordeel dat je makkelijker dips kan kopen, maar wanneer ga je van 100% aandelen terug naar 90%? 4 februari 2025 13:50 • Door IEXProfs Redactie Afgezien van de coronacrisis was er de laatste 10 jaar relatief weinig volatiliteit op de beurs. Maar blijft dat zo? Is dit misschien een mooi moment om een deel van de portefeuille tijdelijk vrij te maken voor obligaties die dan later weer kunnen worden omgewisseld in aandelen als de beurs crasht? Dat is de vraag die blogger en fondsmanager Ben Carlson onlangs kreeg van een lezer. Meer specifiek was de vraag of het slim zou zijn om tijdelijk over te stappen van een 100%-aandelenportefeuille naar een met 10% obligaties en 90% aandelen. Bij een koerscorrectie van 10% of 20% zouden de obligaties dan weer kunnen worden omgewisseld in aandelen. Bloed door de straten In theorie klinkt dat niet gek, schrijft Carlson in een reactie. De beste momenten om aandelen te kopen, zijn immers "als er bloed door de straten stroomt" en particulieren massaal hun aandelen verkopen uit angst voor nog grotere verliezen. Dat kan bij een correctie van 20%, maar 10% is wat eenvoudiger. Het is namelijk zo dat sinds 1950 in twee derde van alle jaren er op enig moment wel een koerscorrectie was van 10% of meer. Genoeg mogelijkheden dus om te switchen van 90% aandelen naar 100%. Voor een correctie van 20% is iets meer geduld nodig. De Amerikaanse S&P 500 overkwam het de afgelopen decennia gemiddeld ongeveer een keer in de 6 jaar. Wanneer aandelen verkopen Het probleem zit hem volgens Carlson echter niet zozeer in het moment van kopen van aandelen, maar het verkopen van aandelen. Wanneer moet een belegger terug van 100% naar 90%, om daarna weer te kunnen anticiperen op de volgende correctie. Een goed verkoopmoment is veel lastiger te timen. De periode tussen twee correcties kan namelijk lang zijn. De kans is groot dat het ideale moment ver gemist wordt. Ben Carlson heeft gekeken naar S&P-cijfers teruggaand tot 1928. In meer dan 20 gevallen zat er meer dan een jaar tussen twee correcties van 10%. Negen keer zaten er twee jaar tussen twee correcties. En vijf keer duurde het drie jaar of langer voordat er weer een correctie kwam. De langste periode was van 1990 tot en met 1997, zeven jaar lang zonder correctie! Wanneer moet je dan verkopen? Stel een belegger was in die periode na een jaar teruggegaan naar de 90/10-portefeuille. Dan had hij dus zes jaar moeten wachten op de volgende correctie. Kies voor een vaste verhouding Carlson denkt dat het lastig wordt om dat proces van heen en weer switchen in goede banen te leiden. Er kan ontzettend veel misgaan. Dat wil overigens niet zeggen dat Carlson tegen een 90/10-portefeuille is. Integendeel, een 80/20-, 70/30- of 60/40-portefeuille kan hij zich ook goed voorstellen. Het is alleen verstandiger om te kiezen voor één modelportefeuille met vaste verhoudingen die het best bij je past, en daar bij te blijven. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 17 jul Flinke marktcorrectie mogelijk op de korte termijn Beleggingsstrateeg Vincenzo Vedda van DWS houdt rekening met een beurscorrectie binnen afzienbare tijd. De risicopremies op zowel aandelen als obligaties zijn volgens hem zo laag dat een kleine tegenvaller het beurssentiment kan doen kantelen.
Assetallocatie 16 jul V-vormig herstel én aankomende liquiditeitsgolf maken optimistisch Ondanks alle politieke en geopolitieke onrust moeten beleggers zich realiseren dat het recente V-vormige herstel en de aankomende liquiditeitsgolf positieve beurssignalen zijn. Hoofd beleggingsstrateeg Ralph Wessels van ABN AMRO beschouwt daarom een tijdelijke beurszwakte als een moment om risico toe te voegen.
Assetallocatie 14 jul Stabiel inkomen tegen een aantrekkelijke prijs In een tijd van verhoogde marktonzekerheid kan een portefeuille volgens Ryan Reardon van State Street SPDR ETF’s wel wat extra weerbaarheid gebruiken. Dividend Aristocrats bieden volgens hem een stabiel inkomen, handelen tegen aantrekkelijke waarderingen en doen het tijdens moeilijke marktomstandigheden beter dan de brede markt.
Assetallocatie 09 jul Super Global vergroot beheerd vermogen met 500 miljoen euro In de zeer volatiele eerste helft van het jaar heeft Super Global Services SA haar groei voortgezet. Het bedrijf structureert voor bestaande en nieuwe klanten een breed scala aan beleggingsstrategieën, van multi-asset AMC's tot crypto-investeringen.
Assetallocatie 08 jul Fidelity International zoekt het vooral in de opkomende markten Fidelity International twijfelt aan de safe haven-status van de dollar en Treasuries. Bij aandelen en obligaties verwacht de vermogensbeheerder dat de verschuiving doorgaat van de VS naar andere delen van de wereld, en dan met name in de richting van de opkomende markten.
Assetallocatie 03 jul De duidelijke beleggingsvoorkeuren van Nuveen Beursgenoteerd vastgoed, municipal bonds, private credit en de Magnificent Seven behoren tot de favoriete beleggingen van vermogensbeheerder Nuveen voor de tweede helft van het jaar (en daarna).