Blackrock gaat vol voor deze megatrends Blackrock denkt dat de normale conjunctuurcyclus, met groei- en recessiefases, doorbroken wordt door megatrends zoals AI en de energietransitie. Amerikaanse aandelen zijn en blijven favoriet. 2 januari 2025 08:00 • Door IEXProfs Redactie Blackrock gaat het nieuwe jaar in met een risk-on-portefeuille. De vermogensbeheerder ziet een wereldeconomie in transformatie die door een aantal megatrends onvergelijkbaar is met voorgaande conjunctuurcycli. De belangrijkste is de opkomst van AI, maar de energietransitie en deglobalisering zijn ook van grote invloed. Blackrock blijft onder deze randvoorwaarden overwogen in Amerikaanse aandelen omdat daar de grootste profiteurs van AI zitten. Verder is de vermogensbeheerder ervan overtuigd dat de inflatie en rente boven de niveaus van voor corona zullen blijven hangen. Abnormaal De ontwikkelingen in 2024 hebben het standpunt van Blackrock alleen maar gesterkt in zijn mening dat de wereld zich niet in een normale conjunctuurcyclus bevindt. “AI was een belangrijke motor voor de financiële markten, de inflatie daalde zonder groeivertraging en typische recessiesignalen bleken geen waarde te hebben.” Aanhoudend hoge inflatie Vooruitblikkend op 2025 ziet Blackrock de inflatiedruk aanhouden, aangewakkerd door toenemende geopolitieke fragmentatie en grote uitgaven voor de expansie van AI en de energietransitie. Daar bovenop kan met name in de VS de rem op immigratie de uitdagingen van een vergrijzende beroepsbevolking verergeren, waardoor de loonstijging hoog blijft. De Federal Reserve zal als gevolg daarvan waarschijnlijk geen agressieve renteverlagingen doorvoeren. Met de aanhoudend hoge begrotingstekorten, de hardnekkige inflatie en de toegenomen volatiliteit verwacht Blackrock dat de rente op langlopende Amerikaanse staatsobligaties zal stijgen omdat beleggers een hogere compensatie voor risico eisen. Blackrock is daarom onderwogen in Amerikaanse treasuries. Megatrends Bij aandelen gaat Blackrock voor een strategie die zoveel mogelijk aansluit op de megatrends. Naast AI is dat onder andere de energietransitie. Beide trends vragen om gigantische kapitaalinvesteringen die volop kansen bieden aan beleggers, zowel op de beurs als daarbuiten (private markets). De VS heeft de beste positie om te profiteren van deze megakrachten. De divergentie tussen de Amerikaanse beurs en de rest van de wereld zal daardoor waarschijnlijk alleen maar verder toenemen. High conviction Blackrock heeft op tactisch niveau drie "high conviction trades". De eerste is zoals gezegd alles rondom het thema AI, waarbij Blackrock op zoek gaat naar kansen buiten de technologiesector, zoals industriële bedrijven die AI gebruiken om de efficiëntie en productiviteit te verhogen. Dat verandert overigens niks aan het feit dat Amerikaanse BigTech-bedrijven door hun winstgroei hogere waarderingen houden dan de rest van de beurs. Een tweede conviction trade is Japan. Blackrock voorziet dat een aantrekkende economische groei en bedrijfshervormingen zorgen voor een hogere winstgevendheid en aandelenrendementen. Tenslotte zorgen de hoge begrotingstekorten in de VS en een aanhoudend hoge inflatie ervoor dat Blackrock liever kiest voor obligaties van buiten de VS en dan met name Europa. Britse staatsobligaties behoren tot de favorieten, maar ook bedrijfsobligaties uit andere delen van Europa zijn koopwaardig vanwege de lagere waarderingen dan in de VS. Infrastructuur en private credit Op strategisch niveau kiest Blackrock verder voor infrastructuur- en private-credit investeringen die aansluiten bij de eerder genoemde megatrends. Bij bedfrijfsobligaties is er een voorkeur voor obligatieleningen met korte tot middellange looptijden. Verder springen bepaalde emerging markets eruit – zoals India en Saoedie-Arabië – die volop meedoen bij de megatrends. Lees het hele verhaal van BlackRock De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 apr Verstandig beleggen voor later is nu investeren in kinderen Het Triodos Future Generations Fund richt zich op het welzijn van kinderen, waarbij het rendement geenszins uit het oog wordt verloren, vertelt verantwoordelijk fondsmanager Sjoerd Rozing. "Zeker voor beleggers die extra spreiding willen aanbrengen, voegt het fonds echt iets toe."
Impactbeleggen 16 apr Impactbeleggen is wél in het belang van pensioendeelnemers De tijd van discussie en verwarring over impactbeleggen is volgens directievoorzitter Maureen Schlejen van Achmea Investment Management voorbij. Zij legt uit waarom impactbeleggen de juiste aanpak is voor pensioenfondsen. "Impactbeleggen is niet slechts een optie maar een inspirerende kans voor een betere toekomst."
Impactbeleggen 31 mrt Beleggen in wapens? Nee, bedankt! Investeren in wapens is een taak voor overheden, zeker niet voor duurzame beleggers, betoogt Hadewych Kuiper van Triodos IM. "Als investeerder is het simpelweg onmogelijk om te weten hoe, waar en door wie wapens zullen worden gebruikt."
Impactbeleggen 05 feb Nee, water is het nieuwe goud Waterschaarste is volgens Tongai Kunorubwe, hoofd duurzame obligaties bij T. Rowe Price, in het komende decennium een van de grootste uitdagingen voor de mensheid én een belangrijk risico voor de wereldwijde economische groei. Voor beleggers liggen er mooie kansen. "Iedere euro die in water wordt geïnvesteerd, genereert een economische opbrengst van 4 euro."
Impactbeleggen 05 feb Verantwoord beleggen is geen politieke kwestie Volgens managing director Hadewych Kuiper van Triodos IM hebben pensioenfondsen geen andere keuze dan om vol te investeren in de duurzaamheidstransitie. "De primaire taak van pensioenfondsen is het veiligstellen van een zo goed mogelijk pensioen. Het is dus logisch dat zij vermijdbare risico’s uitsluiten."
Impactbeleggen 28 nov Het enorme potentieel van nature-based finance Hadewych Kuiper van Triodos IM breekt een stevig lans voor nature-based financieringen. Het is volgens haar de enige manier om de afbraak van de natuur te stoppen. Daarnaast biedt het ook financieel rendement.