Goede vooruitzichten voor Europees vastgoed

De Europese vastgoedmarkt heeft een paar zwaar jaren achter de rug met hoge inflatie en rentekosten die hebben geleid tot lagere prijzen en inkomsten. Maar de trend is sinds het midden 2024 aan het keren. De inflatie en rente zakken terug, hoewel het niet overal even snel gaat. Ondertussen is de bezettingsgraad redelijk op peil gebleven en stijgen in veel sectoren de huren.   

Dat stemt Columbia Threadneedle Investments positief over 2025. De sectoren logistiek en wonen blijven bij deze vermogensbeheerder favoriet. Bij logistieke centra is het de groei van e-commerce die voor wind in de zeilen blijft zorgen. Verder spelen globaal veranderende toeleveringsketens dit type van vastgoed in de kaart.

Woningen

Bij huurwoningen is er niet alleen in Nederland een tekort. Dit is een probleem dat in veel landen voor opwaarts druk op de prijzen zorgt. Dat wordt in sommige landen nog versterkt door langetermijnfactoren met betrekking tot migratie en bevolkingsgroei.

Winkels

In de detailhandel vermijdt Columbia Threadneedle winkelcentra in het middensegment vanwege de opkomst van e-commerce. Kansen liggen er in Europa vooral in de hoofdsteden in het luxesegment waar beleggers kunnen profiteren van het toerisme. Maar ook in het goedkopere segment zijn er aantrekkelijke mogelijkheden.

Kantoren

De kantorenmarkt is een stockpickersmarkt. Door een flight to quality is er niet veel aanbod. Dat wordt versterkt doordat er weinig wordt bijgebouwd. 

Met alle politieke en economische onzekerheid die er op ons afkomt in 2025 is vastgoed geen veilige belegging. Maar beleggers die moed tonen worden waarschijnlijk wel beloond voor meerdere jaren op rij.

Outlook PGIM

PGIM Real Estate zit met zijn vooruitblik op 2025 min of meer op eenzelfde golflengte als Columbia Threadneedle. De Europese vastgoedmarkt kan zich volgens PGIM opmaken voor vier jaar met relatief stabiele positieve rendementen van rond de 5%.

Het belangrijkste is dat de dalende trend bij de vastgoedprijzen is gestopt. Met de stabilsatie van de rente en oplopende huren kunnen beleggers zich langzaam weer verheugen op hogere vastgoedwaardes (een positief indirect rendement). 

Het enige wat tot nu toe mist, is een gebrek aan vastgoedtransacties. De hoop is echter dat dit verbetert als de rente en inflatie zich stabiliseren op een laag niveau en het beleggerssentiment verbetert.