Met vroegpensioen dankzij Amerikaanse aandelen

Begin zo vroeg mogelijk met aandelen. Handel zo min mogelijk (buy and hold) en kies voor brede beleggingsfondsen met een voorkeur voor goedkope ETF's of indexfondsen. Dat is het simpele advies van John Rekenthaler in zijn laatste column voordat hij definitief met pensioen gaat. 

De column van de bijna 64-jarige vicepresident research bij Morningstar is één groot eerbetoon aan de Amerikaanse aandelenmarkt, die hem sinds 1988 rijk heeft gemaakt, zonder dat hij er veel voor hoefde te doen.

Greenhorn

1988 was het eerste jaar dat hij in aandelen belegde via het zogeheten Nicholas II-fonds. Het was ook het eerste jaar dat hij aan de slag ging bij Morningstar. Destijds als groentje omdat hij van zijn ouders niks had meegekregen over de voordelen van beleggen in aandelen of obligaties.

Hij legde in dat bewuste jaar 1300 dollar opzij voor later. Hij besloot de dividenden automatisch te laten herbeleggen. Die 1300 dollar zijn nu nominaal 40.820 dollar waard en reëel (na aftrek inflatie) 15.000 dollar.

Vanguard

Hij had het zelfs nog beter kunnen doen als hij de raad van Jack Bogle had opgevolgd en in het Vanguard 500-indexfonds had belegd. Dan had hij met zijn 1300 dollar nu reëel op ruim 22.000 gestaan, maar spijt heeft hij niet. 

Deels had het lagere rendement van Nicholas II te maken met hogere beheerkosten. Van de andere kant heeft het fonds een voorkeur voor kleinere bedrijven en die hebben het de laatste 37 jaar nou eenmaal slechter gedaan dan de largecaps in de Vanguard 500. Shit happens, het kan de volgende keer ook andersom zijn.

K/W-verhouding

Rekenthaler geeft toe dat hij ook een beetje geluk heeft gehad. 1988 was namelijk een jaar waarin de koers-winstverhoudingen in de VS relatief laag waren. Hij heeft daardoor extra geprofiteerd van de voordelen van aandelen, die zijn:

1. Dat de aandelenkoers meegroeit met de omzet en winst van een bedrijf
2. Dat er dividend wordt uitgekeerd

De k/w was in het geval van Rekenthaler een extra voordeel omdat die bijna is verdubbeld sinds 1988. Een hogere k/w betekent meer koerswinst. Maar dat had natuurlijk ook anders uit kunnen pakken, als de k/w was gezakt.

Toch zouden Rekenthaler's 1.300 dollar ook zonder verdubbeling van de k/w flink zijn gestegen tot nominaal 20.420 dollar en 7.495 reëel.

Nooit te laat

De belangrijkste les van Rekenthaler is dat het nooit te laat is om te beginnen met beleggen. Hij heeft bijvoorbeeld in 2013 nog een pakket Berkshire Hathaway-aandelen gekocht. Het bedrijf was toen 150 miljard waard op de beurs, nu meer dan 1 biljoen. Tel uit je winst, en dat terwijl destijds lang niet iedereen even positief was over de vooruitzichten van het fonds van sterbelegger Warren Buffett.

Daarmee komt Rekenthaler op zijn laatste punt. Er zullen altijd analisten zijn die met onheilspellende boodschappen komen. Hij kan zich bijvoorbeeld nog goed herinneren dat het eerste artikel dat hij in 1988 las in het blad Barron’s ging over de slechte vooruitzichten van de Dow Jones Industrial-index.

Het was een opiniestuk van ene Bob Prechter die voorspelde dat de Dow zou terugvallen van ongeveer 2000 punten naar 400 punten. En waar staan we nu? Op bijna 43.500 punten.

De laatste 37 jaar heeft Rekenthaler veel van dit soort doemdenkers langs zien komen. Hij heeft zich er gelukkig nooit veel van aangetrokken en kan daardoor nu zonder zorgen stoppen met werken. Of dat definitief is, weet hij nog niet.