De gevaarlijke zoektocht naar verklaringen Als de marktvolatiliteit toeneemt, zijn beleggers geneigd rare dingen te doen. Daar kunnen ze niets aan doen. Dat ligt besloten in ons DNA. 13 augustus 2024 08:00 • Door IEXProfs Redactie Een belangrijke les voor beleggers is om het vizier altijd gericht te houden op de lange termijn. Hou vast aan de strategie. Laat je niet van de wijs brengen door gebeurtenissen op de korte termijn. Dat klinkt eenvoudig, en is het ook zolang de beurs gestaag stijgt, maar oh zo moeilijk als de marktvolatiliteit plotseling sterk oploopt. Terwijl het juist dan belangrijk is het hoofd koel te houden. Dat schrijft Joe Wiggins in zijn blog Behavioural Investment: Wanhopig op zoek naar verklaringen “Waarom werden risicovolle effecten vorige week plotseling massaal verkocht? Wat was de oorzaak van de toename van de volatiliteit? Lag het aan de Fed? De Bank of Japan? Het einde van de AI-bubbel? Een zwak werkgelegenheidscijfer? De afbouw van de yen-carry-trade? Of waren het al die dingen bij elkaar, of nog iets heel anders? Wie zal het zeggen. De waarheid is dat financiële markten zeer complex zijn en soms chaotisch, wat het moeilijk maakt om voorspellingen te doen en verklaringen te vinden. Niet dat dit ons weerhoudt het toch te proberen. En dat is ook niet erg in tijden van rust, maar als de marktvolatiliteit oploopt, kan het grote verliezen opleveren. Hier zijn een paar zaken waar beleggers zich bewust van zouden moeten zijn: Het feit dat marktwatchers zich in alle bochten wringen om verklaringen te zoeken voor wat er de afgelopen weken is gebeurd, zou een les moeten zijn over de dwaasheid van het doen van marktvoorspellingen. We kunnen niet eens betrouwbare verklaringen geven voor iets wat als is gebeurd. Laat staan dat we het van tevoren kunnen. Wanneer er iets onverwachts gebeurt, maakt ons dat helaas nog vatbaarder voor voorspellingen van anderen. We voelen ons angstig en onzeker en gaan daarom wanhopig op zoek naar een houvast voor de toekomst. Een typische reactie van analisten die de sell-off niet hadden aan zien komen, is om vol vertrouwen met een nieuwe voorspelling te komen: “Ik had dit niet verwacht. Ik kan ook niet verklaren wat de oorzaak was, maar ik zal je vertellen wat er nu gaat gebeuren.” Het handelen naar aanleiding van economische en marktgebeurtenissen is ongelofelijk moeilijk. Als er iets onverwachts gebeurt, wordt er vaak gezegd dat de onzekerheid is toegenomen. Maar feit is dat er altijd iets onverwachts kan gebeuren en dat de markten dus altijd onzeker zijn. Mensen willen dat wel eens vergeten als het langere tijd rustig is geweest, wat leidt tot zelfgenoegzaamheid en het nemen van te grote risico's. Het doorkomen van periodes met marktvolatiliteit is in theorie veel makkelijker dan in de praktijk. De beurs is bevattelijk voor een narratief dat past bij de huidige gebeurtenissen. Een nieuwe vertelling kan snel aanslaan en zorgen voor nieuwe modewoorden en trends die daarbij passen. Beleggers zijn vaak kort van geheugen en meestal al na een paar maanden vergeten hoe paniekerig ze hebben gereageerd na een slecht inflatiecijfer. Achteraf is alles vanzelfsprekend. Logisch dat de werkgelegenheid in de VS daalt, natuurlijk moesten de Mag 7 een keer zakken, en ja, het moest ook een keer misgaan met de yen-carry-trade. Mensen hebben de neiging om dingen die nu gebeuren heel erg belangrijk te vinden en die te extrapoleren naar de toekomst. De contante waarde van toekomstige kasstromen van Japanse bedrijven verandert niet met 10% per dag. Een gebeurtenis op korte termijn kan uitmonden in een substantieel andere trend, maar het kan ook zijn dat we het over een maand over iets heel anders hebben. Meestal klopt het laatste, soms het eerste. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 22 okt Financiële sector is het probleem én de oplossing voor de natuur Volgens Hadewych Kuiper van Triodos IM kan de klimaatcrisis alleen worden gekeerd als we de natuur weten te herstellen. Daarvoor is de financiële sector dringend nodig. Winstgevende duurzame projecten liggen voor het oprapen.
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.