Ook Amerikaanse rente straks negatief De Amerikanen zijn nu ook hard op weg richting negatieve rentes. Dat baart Ben Carlson van Ritholtz Wealth Management grote zorgen. 12 maart 2020 09:15 • Door IEXProfs Redactie In Europa hebben we er al veel langer mee te maken: negatieve rentes op staatsobligaties. Maar voor Amerikanen is het tot nog toe onontgonnen terrein. De vraag is hoe lang nog. De tienjaarsrente daalde afgelopen maandag tot bijna 0,3% en tweejarig papier ging zelfs richting 0,25%. Historisch gezien zijn dat enorm lage niveaus waar enkele vastgoedeigenaren zich ongetwijfeld over verheugen, maar voor de rest stemt het toch vooral somber, vindt Ben Carlson van Ritholtz Wealth Management. Koersen spuiten omhoog Uiteraard zijn er ook voordelen aan een steeds lagere rente, zo legt hij uit op A Wealth of Common Sense. Ten eerste spuiten obligatiekoersen de laatst weken omhoog en ten tweede bewijzen obligaties tijdens de coronacrash weer eens hun dienst als stabilisator van beleggingsportefeuilles. “Beleggers vragen daarom wel eens aan mij: Ben, hoe komt het toch dat je zo negatief bent over obligaties. Kijk toch naar de rendementen.” Maar Carlson is daar niet van onder de indruk. Beetje inflatie en al het rendement is weg Zijn grootste zorg is dat er de komende vijf tot tien jaar niets meer te verdienen valt aan Amerikaanse staatsobligaties. Want zelfs al zou de kapitaalmarktrente terugveren naar 1%, dan nog hoeft er maar een heel klein beetje inflatie te zijn om het rendement over een verloop van jaren in rook op te laten gaan. Hetzelfde geldt voor een plotse stijging van de rente. In dat geval zullen de koersen onderuit gaan, en kunnen jaren van rente-inkomsten in een paar dagen verdampen. Meer vragen dan antwoorden Een aanverwant probleem is dat de lage of negatieve rente het voor pensioenfondsen heel moeilijk maakt. Hoe kunnen die met een negatieve rente nog verzekeren dat er over tien tot twintig jaar nog een fatsoenlijk pensioen uitgekeerd kan worden? In Nederland kunnen we over dit dilemma meepraten. Voor Carlson is een ding zeker. De lage rente levert voor hem meer vragen op dan antwoorden. En alleen dat is al vervelend. Denk aan: Hoe ziet een wereld zonder rente-inkomsten eruit? Hoe gaan pensioenfondsen en verzekeraars hiermee om? Zijn pensioenuitkeringen nog wel gegarandeerd? Wordt de jacht op yield nog intenser? En hoeveel volatiliteit moeten beleggers op de koop toenemen om hun rendementstargets te halen? De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.