U zoekt een succesvolle en breed gespreide private equitybelegging?

De Franse private equityspeler Altaroc wil de Benelux veroveren door de beste private equityfondsen ook toegankelijk te maken voor particulieren. Private equity was tot nu toe voorbehouden aan institutionele beleggers en rijke families. Aan de Vlaming Thibault Delbarge de taak om deze missie tot een succes te maken.

Waarom zouden particulieren in private equity moeten beleggen? En waarom zou dat via Altaroc moeten gebeuren?

Thibault Thelbarge: “Private equity (PE) verbetert de risicorendementsverhouding van portefeuilles. Dat is de reden waarom institutionele partijen en hele rijke mensen wereldwijd 20%-30% van hun portefeuille hebben gereserveerd voor private equity. Dat percentage is bij particuliere beleggers nagenoeg nul. Dat komt doordat veel mensen niet weten waar private equity voor staat, maar vooral doordat de toetredingsdrempels zo hoog zijn.

Altaroc maakt het (via distributeurs, banken, adviseurs of verzekeraars) mogelijk om al in te stappen met €100.000, waarbij beleggers 5 jaar lang ieder jaar €20.000 inleggen. Zo ontstaat een wereldwijd breed gespreide portefeuille die bestaat uit de beste PE-fondsen die bekend staan om hun prestaties op de lange termijn en hun historische trackrecord.

De oprichters van Altaroc zijn al sinds 1972 actief in private equity. Zij hielpen vermogende families, zoals de familie Arnault van LVMH, met investeren. Er is heel veel ervaring in huis in het selecteren van PE-fondsen.”

Thibault Delbarge

Waarom ingewikkeld inzetten op private equity als handelen op de beurs zoveel eenvoudiger is?

Thibault Thelbarge: “De MSCI World heeft de afgelopen 20 jaar gemiddeld 7,9% per jaar opgebracht. PE-fondsen deden gemiddeld 13,4% per jaar na kosten, zoals France Invest aangeeft. De beste 25% fondsen uit het ‘eerste kwartiel’ rendeerden zelfs 21,7% volgens Pitchbook. Rendementen in het verleden zijn natuurlijk geen garantie voor de toekomst maar het geeft wel een goede indicatie.

Nadeel van beleggen in PE is wel dat het belegde geld door de illiquiditeit voor lange tijd vaststaat. Het voordeel daarvan is wel dat de dagelijkse volatiliteit, waar aandelen mee te maken hebben, niet bestaat. Dat vermindert stress. Bedrijven in een PE- portefeuille krijgen de tijd om hun groeibeloftes te realiseren. Mijn boodschap aan beleggers: durf naar de lange termijn te kijken, want dan komen de rendementen vanzelf.”

Hoe staat de PE-markt er momenteel voor? Waar liggen de kansen?

Thibault Thelbarge: “Rentes zijn iets gezakt en dat is altijd positief. Bedrijven kunnen goedkoper lenen, dus dat is gunstig. Voor PE-bedrijven bieden lagere rentes betere financieringsmogelijkheden. De PE-fondsen die wij prefereren, kiezen vooral voor groeibedrijven, die zich ophouden in de sectoren IT, healthcare, B2C en B2B. Ja, daar zitten ook bedrijven in Nederland tussen, zoals bijvoorbeeld Mentaal Beter, Odido, Mollie en Funda."

Risico’s zijn er ook.

Thibault Thelbarge: “Illiquiditeit is een risico. Tussen uitstappen is lastig, zeker als iedereen naar de uitgang rent. Ook kunnen de onderliggen bedrijven het slechter doen dan verwacht. Daarom is spreiding zo belangrijk over sectoren, regio’s en over de tijd. Bovendien Daarnaast adviseren wij beleggers om het ontvangen dividend te herinvesteren. Dat drukt het risico ook. Overigens is zoiets als een recessie voor PE-beleggers geen probleem omdat de beleggingshorizon zo lang is.”

Hoe gaat Altaroc te werk in de selectie van PE-fondsen?

Thibault Thelbarge: “Er zijn 2000 PE-fondsen op de markt. Wij kijken alleen naar fondsen met een trackrecord van 20 jaar, die minimaal 1 miljard dollar aan activa ophalen per fonds, en dan zijn er nog andere financiële en ESG-criteria die ertoe doen. De door ons gekozen fondsen moeten minimaal artikel 8 van SFDR zijn. Voor ons is belangrijk dat de beheerders in hun eigen fondsen investeren. 

Fondsen die bij ons de eindstreep halen, moeten in de afgelopen 20 jaar  een gemiddeld nettorendement hebben geboekt van minimaal 15%. Uiteindelijk zetten wij elk jaar een nieuw fonds in de markt dat bestaat uit 5 tot 7 fondsen. In minder dan 3 jaar hebben we 1,2 miljard euro opgehaald en we mikken op een kapitaalverhoging van 400 miljoen euro voor het huidige fondsjaar.”

U begrijpt, ik wil nu per direct via Altaroc beleggen in PE. Wat moet ik doen?
Thibault Thelbarge: “Dat zult u contact moeten zoeken met uw bank of broker. De bedoeling is dat zij nu of snel onze PE-belegging. Dat is wat ik moet regelen."

Deel via: