Tweedeling in emerging markets Vergeet opkomende markten als één groot homogeen universum (dat heeft nooit bestaan), in 2015 wordt het héél zwart-wit. 20 november 2014 16:30 • Door IEXProfs Redactie Opkomende markten werden de laatste jaren als één geheel neergezet. Je had ontwikkelde markten en daarnaast belegde je in opkomende markten. Later werd daar de vierspan BRIC aan toegevoegd en kreeg je wat vaker geluiden te horen dat die vier landen (Brazilië, Rusland, India en China) heel verschillend waren. Maar dat zelfde geldt nog meer voor de grote vergaarbak van opkomende markten die nooit een homogeen geheel waren. Maar zelden zal de divergentie zo groot geweest zijn als nu. Het is weer de tijd van vooruitblikken, en er gaat geen outlook voorbij of er wordt wel benadrukt dat je selectief moet zijn met opkomende markten. De vooruitblik op 2015 van Goldman Sachs Asset Management van vandaag is daar een schoolvoorbeeld van. Ook de vermogensbeheertak van de zakenbank stipt de Grote Tweedeling aan. En de scheiding valt aan te brengen op meerdere manieren. De dalende olieprijs is natuurlijk heel actueel, maar hetzelfde beeld zie je bij de meeste grondstoffen. Op dat punt is een tweedeling makkelijk gemaakt, en voor elke belegger begrijpeleijk. Je hebt grondstof-producerende opkomende markten (Brazilië, Zuid-Afrika, etc) en je hebt grondstof-importerende opkomende landen (China, Turkije, india, etc). Wie denkt dat olie- en grondstofprijzen het thema van 2015 is, is snel klaar met het rangschikken tussen goed en slecht. Een andere tweedeling is de gevoeligheid van landen voor de groei in ontwikkelde markten. Als de VS sterk herstelt in 2015, dan zijn exporterende landen als Taiwan en Korea als vanzelf interesant. Mexico ook, als fabriekshal van de VS. Goldman Sachs AM kijkt wat verder dan dat, namelijk naar de mate waarin opkoemnde markten echte hervormingen doorvoeren. Dat maakt, zeker op lange termijn, het verschil tussen goed en slecht. India wordt door de vermogensbeheerder neergezet als land dat zijn eigen fundamentele problemen goed aanpakt. Turkije doet dat veel minder, maar profiteert van de lage olieprjs. brazilië en Zuid-Afrika zitten aan de verkeerde kant van de grondstof-scheiding én pakken ook nog eens hun eigen structurele problemen niet aan. En dan zijn er nog de landen die echte kredietproblemen hebben en waar in sommige gevallen een default niet ondenkbaar is: Venezuela, Argentinië, Oekraïne en bij verder wegzakkende energieprijzen zelfs Rusland. Venezuela en Oekraïne gaan zonder internationale hulp probleem krijgen met hun betalingsverplichtingen en het Russische financiële systeem komt onder druk als de spanningen aan de grens aanhouden en sancties verder worden opgevoerd. Iemand een Global Emerging Markets Fund? De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Asset Allocatie 18 mrt Liquidatie van ETF's is een kostbaar beleggingsrisico Elk jaar komen er honderden nieuwe ETF's en beleggingsfondsen bij, waarvan vele na verloop van tijd weer zijn verdwenen. De liquidatie van een ETF kan volgens Detlef Glow van LSEG Lipper voor beleggers flink in de papieren lopen.
Asset Allocatie 12 mrt Tip 1: Vergeet het nieuws Adam Grossman legt uit hoe de zogenoemde recency bias, misschien wel het grootste gevaar van elke belegger, het meest effectief kan worden bestreden.
Alternatives 12 mrt Risicovol goud op recordniveau Ben Carlson neemt de goudprijs onder de loep die de afgelopen eeuw diepe dalen en hoge pieken kende. De toekomst is uiterst onzeker, wat het tot een buitengewoon riskante asset maakt.
Asset Allocatie 11 mrt Populaire doemdenkers voorspellen markt exact verkeerd Het enige positieve aan doemdenkende beursgoeroes is dat ze als lichtpunt kunnen dienen. Hoe somberder ze worden, des te beter zijn de vooruitzichten. Een andere conclusie kan Michael Cembalest van JP Morgan AM toch echt niet trekken.
Asset Allocatie 11 mrt Pictet blijft positief over techaandelen Pictet Asset Management blijft overwogen in aandelen en neutraal over obligaties. Japanse aandelen en de techsector zijn favoriet.
Asset Allocatie 07 mrt Europese beleggers hebben er zin in Philippe Roset van State Street SPDR ETF’s neemt nog even de Europese ETF-handel van februari met u door. Amerikaanse aandelen en de Health Sector waren gevraagd, Europese aandelen en goud juist niet. Mochten de hoge omzetten aanhouden, dan gaat de ETF-markt naar een nieuw recordjaar.