Markt smeekt om flexibele aanpak Het Amundi Funds Bond Global Aggregate combineert het beste van meerdere werelden. 18 juli 2014 14:30 • Door IEXProfs Redactie Een fondsmanager maakt zich altijd sterk voor de asset class waarin zijn fonds belegt. Dat is logisch, want een fonds ontstaat vanuit een bepaalde visie. Dat betekent wel dat daardoor de kans dat de beheerder van een emerging markets-fonds zegt dat iemand beter in Europa kan beleggen, nihil is. Ook is het onwaarschijnlijk dat een portfoliomanager van een fonds dat in Amerika belegt, zal vinden dat de beste kansen op dit moment in frontier markets liggen. Veel fondsen zijn door hun vooraf vastgestelde identiteit niet flexibel. Maar er bestaan ook fondsen zonder deze beperking. Daar is het Amundi Funds Bond Global Aggregate er één van. Het fonds van de Franse vermogensbeheerder Amundi belegt in OESO-staatsobligaties, asset backed securities, investment grade credit, obligaties van opkomende markten, high yield debt, converteerbare obligaties en valuta. Flexibiliteit en diversificatie staan centraal, maar er zijn wel een aantal criteria. “80 procent van onze obligatieposities moeten investment grade zijn, dat is de hoogste kredietstatus. Daarnaast moet twee derde van onze posities worden belegd in OESO-landen. Binnen dat mandaat hebben we de ruimte om te switchen en schakelen we naar waar de meeste waarde ligt,” vertelt Patrick Dubreuil, co-manager van het fonds. SchaalvoordeelVeel keuzevrijheid klinkt aantrekkelijk maar brengt ook een grote verantwoordelijkheid met zich mee. Het is immers makkelijker om een juiste beslissing te nemen binnen een klein overzichtelijk gebied dan in een universum aan beleggingscategorieën. Dat laatste vergt veel research. “Het voordeel is dat ons fonds onderdeel uit maakt van een grote organisatie,” aldus de portfoliomanager. “Het Amundi Funds Bond Global Aggregate kan bogen op alle expertise die Amundi in huis heeft,” zegt Dubreuil. “Bij ons team in Londen staan 24 kredietanalisten, 17 kwantitatieve researchers, 10 specialisten op het gebied van emerging markets en 20 strategische en economische onderzoekers voor ons klaar.” Het flexibele karakter klinkt niet alleen op papier mooi, maar laat ook in de realiteit een solide outperformance zien, zo blijkt uit gegevens van Morningstar. De portfoliomanager legt uit dat het fonds altijd met een topdown-analyse begint. “Het Global Aggregate team kijkt naar wat macro-economisch de beste asset allocatie is en profiteert van de andere beleggingsteams die hun eigen expertise inbrengen in het beleggingsproces.” Bijzondere werkvloer“Er is dagelijks interactie tussen onze teams. Belangrijk is daarvoor hoe ons kantoor eruit ziet,” aldus de Fransman die een potlood pakt om het met een tekening te verduidelijken. “De werkvloer vormt de sleutel tot ons succes. Alle beleggingsteams in Londen zitten op dezelfde verdieping en zijn gestationeerd in een U-vorm, om zo de communicatie goed te laten verlopen. Dat is nodig want we beschikken over enorm veel informatie, en het is belangrijk om deze zoveel mogelijk met elkaar te delen.” Amundi is het resultaat van de fusie in 2010 tussen de Franse vermogensbeheerders Société Générale Asset Management en Crédit Agricole Asset Management en is op dit moment een van de grootste vermogensbeheerders in Europa met in totaal bijna 800 miljard euro onder beheer. Het Amundi Funds Bond Global Aggregate heeft bijna 4 miljard dollar onder beheer. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.