Actief beheer obligaties loont wel Nieuwe resultaten in de strijd actief beheer versus benchmarks. De conclusie: actief in obligaties, passief in aandelen. 25 maart 2014 10:15 • Door IEXProfs Redactie Standard & Poor’s heeft de laatste resultaten in het duel actief beheer versus benchmarks naar buiten gebracht en fondsbeheerders brengen het er niet in alle categorieën slecht van af. Toch heeft Barron’s nog wel wat aan te merken op actief beheer. In 2013 lukte het 56% van de largecapbeleggingsfondsen en 68% van de smallcapfondsen niet om hun relevante benchmark te verslaan. Internationale aandelenfondsen kwamen er niet veel beter van af: 54% van de wereldwijde fondsen en 58% van opkomende marktenfondsen wisten hun benchmarks niet te overtreffen. Er waren echter twee lichtpuntjes: 61% van de actief beheerde midcapfondsen en 51% van de internationale smallcapfondsen wonnen wel van hun benchmarks. Deze segmenten worden door beleggers vaak over het hoofd gezien, licht auteur van de Scorecard-studie Aye Soe toe, “maar het valt te bezien of het voordeel verdwijnt als meer mensen zich comfortabel voelen hierin te gaan beleggen.” OntnuchterendWat volgens Soe “vrij ontnuchterend” is, is dat een aanzienlijk aantal smallcapfondsen het slechter deed dan hun benchmarks, terwijl smallcaps hun beste jaar beleefden sinds 1994. De langere termijnplaatjes zien er niet beter uit: 87% van de smallcapfondsen deed het slechter over een periode van drie jaar en 67% over vijf jaar. Actieve beheerders van groei gerichte fondsen zorgden wel voor betere rendementen dan de benchmarks. Barron’s benadrukt ten slotte dat een beter rendement in 2013 niet alles zegt; over een periode van vijf jaar lukte het in geen enkele categorie meer dan de helft van de actief beheerde fondsen de index te verslaan. Obligaties Voor vastrentende beleggingen zag de markt er afgelopen jaar heel anders uit. Hoewel zeker niet alle categorieën in 2013 goed scoorden vergeleken met hun benchmarks, deed de meerderheid van de actief beheerde obligatiefondsen het over een periode van vijf jaar beter dan hun benchmarks – een aantal uitzonderingen daargelaten. Auteur Soe kan daar geen eenduidige verklaring voor geven. De conclusie van Barron's: actief in obligaties, passief in aandelen. Voor sommige beleggers zal actief beheer nooit zijn aantrekkingskracht verliezen, maar zorg er dan wel voor dat u krijgt waarvoor u betaalt: outperformance. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM heeft grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.