Lagerentehinderlaag Beleggers vluchten in aandelen door de lage rente op obligaties. Maar een lage rente voorspelt laag aandelenrendement. 6 februari 2013 16:30 • Door IEXProfs Redactie Het is een beetje als kiezen tussen twee kwaden. Zoiets als 'je geld of je leven'. Beleggers keren obligaties de rug toe vanwege de lage rentevergoeding die inmiddels in veel gevallen allang niet meer toereikend is om de inflatie te compenseren. Commodities zijn na twee magere jaren uit de gratie, hedgefunds zijn vooral goed in het binnenhalen van hoge vergoedingen en lage aandelen, dus blijft er weinig anders over dan aandelen. Vanmorgen stipten we dat Tina-scenario (There is no alternative) al aan. Het wrange is dat een omgeving van lage rente historisch gezien juist een vrij nauwkeurige voorspeller is van lage toekomstige rendementen op aandelen, stelt het Buttonwood-blog in The Economist. Overheden en centrale banken jagen beleggers de aandelenmarkt op met hooivorken in de hand. De lage rente moet sparen onaantrekkelijk maken en lenen aantrekkelijk. Dat is goed voor de consumentenbestedingen en voor de economie. En op de beurs - de aandelenbeurs - moet het vermogen van huishoudens weer aanwassen. Dan komt uiteindelijk alles goed. En nu de praktijk...Aandelen worden ten opzichte van de alternatieven relatief aantrekkelijk, bovendien wordt de waarde van aandelen volgens de theorieboekjes berekend door de huidige rente af te trekken van toekomstige cashflows, doceert Buttonwood. Hoe lager die rente, hoe meer waarde er onder de streep overblijft in dat rekensommetje. Maar historisch gezien blijkt een lage rentevergoeding op staatsobligaties een voorbode van lage aandelenrendementen, in elk geval op een termijn van vijf jaar vanaf de startdatum. Dat gaat op in verschillende landen en over langere meetperioden. De grafiek toont zelfs een volmaakte curve van een vijfjaars aandelenrendement van -1,2% bij de laagste rente tot +11,2% bij de hoogste startrente. Toegegeven, de extreem lage rente is het meest te zien in crisistijden, tijden waarin aandelen het ook niet crescendo kunnen doen. In het meest optimistische scenario kun je dan ook stellen - zegt Buttonwood - dat lage rente uiteindelijk wel degelijk tot hogere aandelenkoersen en economisch herstel leiden, maar niet binnen een periode van vijf jaar. Conclusie: van lage rente heeft minimaal vijf jaar lang iedereen hinder. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.