Stranded assets worden belangrijk Een gouden decennium voor actieve ethische beleggers, dat voorziet fondsmanager Nick Anderson van het Henderson Global Care Growth Fund. 19 juli 2016 15:45 • Door Jorge Groen Een gouden decennium voor actieve ethische beleggers, dat voorziet fondsmanager Nick Anderson van het Henderson Global Care Growth Fund. “Stranded assets worden belangrijk.” Zolang de economische groei muizenstapjes maakt, zoekt Nick Anderson het in bedrijven die garen spinnen bij klimaatverandering, schaarste van natuurlijke hulpbronnen, groei van de wereldbevolking en vergrijzing. Deze vier megatrends drijven volgens hem op lange termijn de financiële markten. En verklaren wellicht waarom Europese en Britse langetermijnbeleggers 0,5 miljard euro hebben toevertrouwd aan zijn beleggingsfonds, dat over een van de klimaatvriendelijkste portefeuilles beschikt in de categorie aandelenfondsen. “We zijn niet blootgesteld aan fossiele brandstoffen en de bedrijven waarin wij beleggen gebruiken relatief weinig energie.” Omslagjaar Het klimaatakkoord van Parijs in december 2015 en het emissieschandaal bij Volkswagen hebben de belangstelling van beleggers voor duurzaam beleggen verder aangewakkerd. Beleggers zijn zich meer bewust geworden van de risico’s die de opwarming van de aarde met zich meebrengt, ook dus met dank aan een Duitse autofabrikant, die liet zien wat de schadelijke gevolgen zijn die onbehoorlijk bestuur met zich meebrengt. Anderson spreekt van een omslagjaar. Het verminderen van CO2-uitstoot is een belangrijk thema in de beleggingsstrategie van het fonds. De totale CO2-uitstoot van aangetoonde fossiele brandstofreserves is twee tot drie keer groter dan wat landen in Parijs hebben afgesproken. Olie en kolen als stranded assets in de grond laten zitten om de uitstoot van broeikasgassen binnen de perken te houden en vervuilende bedrijven worden de komende jaren belangrijke thema’s, denkt Anderson. “In 2014 sprak Volkswagen de ambitie uit om in economisch en ecologisch opzicht de wereldwijde marktleider te worden. Door het emissieschandaal is het vertrouwen van personeel, klanten en aandeelhouders verdwenen. Ook het feit dat China zich aan het klimaatakkoord heeft gecommitteerd, is belangrijk. Vier jaar geleden werd 80% van de elektriciteit in China opgewekt met kolen, nu is dat nog maar 70%. Wij denken dat het gouden decennium kan zijn aangebroken voor actieve, ethische beleggers.” Beter dan de benchmark Anderson heeft de laatste vijf jaar beter dan de benchmark en vergelijkbare beleggingsfondsen gepresteerd. De fondsmanager zoekt naar aantrekkelijk gewaardeerde aandelen van bedrijven die duurzaam kunnen groeien, over een langetermijnvisie beschikken en financieel gezond zijn. De aandelenselectie vindt bottom-up plaats binnen tien thema’s die de opmaat kunnen zijn voor een betere wereld: duurzaam transport, schonere energie, waterschaarste, efficiënt produceren, gezondheid, kwaliteit van leven, milieu, technologie, veiligheid, sociaal eigendom en geld. “De belangrijkste aanjager van rendement in de laatste drie jaar is waarschijnlijk gezondheidszorg geweest, maar we selecteren aandelen bottom-up en niet op thema of sector.” Amerikanen domineren Hoewel Europese bedrijven koplopers zijn in duurzaamheid, domineren Amerikaanse en in minder mate Japanse en Britse bedrijven de beleggingsportefeuille. Dat komt doordat het beleggingsfonds dichtbij de regionale verdeling van de benchmark, MSCI World, wil blijven. En Anderson ziet ook buiten Europa voldoende interessante kansen voor duurzame aandelen. “Wij beleggen ook in Europese bedrijven zoals Orange in Frankrijk en Arcadis in Nederland. Maar het is belangrijk dat beleggers weten wat zij kopen. De portefeuille bevat niet de gebruikelijke namen, maar bedrijven die innovatie brengen, profiteren van veranderingen zoals nieuwe milieuregels en aantrekkelijk geprijsd zijn.” Lees verder in het Dossier Duurzaam ESG is bijna van iedereen De opmars van de groene obligatie Impactinvesting is niet altijd even liquide Jorge Groen is freelance journalist. Eerder werkte hij voor het Financieele Dagblad en RTL Z en hij is oud-hoofdredacteur van IEXProfs, IEXGeld en Nederlands Pensioen- en Beleggingsnieuws (NPN). Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.