Beperkt risico is beperkt rendement Een rendement van 2% is niet veel, maar beperkt risico gaat altijd gepaard met mindere rendementskansen, aldus Mark Baak. 22 juni 2016 14:10 • Door Rob Stallinga De defensieve obligatiebelegger zit in een lastig parket. Geld verdienen met relatief veilige staatsobligaties is er niet meer bij. Mocht de rente niet langer dalen, maar weer gaan stijgen, dan verandert het nulrendement in een negatief rendement. Wat te doen? Mark Baak (Privium Fund Management), Hans van Zwol (NN Investment Partners), David Bint (Standard Life Investments) en Bob Homan (ING Investment Office) hebben een alternatieve oplossing. Mark Baak - directeur van Privium Fund Management “Een rendement van 2% is niet veel, maar beperkt risico gaat altijd gepaard met mindere rendementskansen” “Wie nu nog belegd is in veilige obligaties en daar beter renderende alternatieven voor zoekt, kan er zeker van zijn dat de portefeuille exotischer wordt, maar niet per definitie risicovoller. Overigens geloof ik niet in onderscheid tussen complexe en simpele beleggingen. Simpele beleggingen bestaan niet. Elke belegging brengt complexiteit met zich mee. Wat is bijvoorbeeld het effect van een overstroming op een simpel ogende Nederlandse staatsobligatie?” Hedgefondsselectie “Een breed gespreid conservatief beleggend fund of hedgefunds, bijvoorbeeld met een focus op niet directionele strategieën, kan een prima alternatief zijn voor kredietwaardige obligaties. Een dergelijk fonds moet gemiddeld cash +2% per jaar kunnen maken. Bij niet directionele strategieën wordt niet ingezet op een stijging of daling van de markt. Het rendement moet komen uit de juiste selectie van posities. Dat is niet eenvoudig, maar het is wel te doen. Een rendement van 2% is niet veel, maar beperkt risico gaat altijd gepaard met mindere rendementskansen. Bovendien is die 2% meer dan wat kredietwaardig obligaties tegenwoordig geven. Kijk maar eens welk risico u moet nemen op obligaties, na aftrek van kosten, om cash +2% per jaar te verdienen.” Kant-en-klaar-product “Een fund of hedgefunds is ook de gemakkelijkste oplossing. Het is eenvoudig op te nemen in de portefeuille en staat meestal gewoon onder toezicht. Ook vanuit spreidingsoogpunt is het een goede toevoeging. Ja hoor, dat advies is prima uit te leggen aan klanten, gegeven het feit dat de meeste professionele beleggers wel een allocatie naar hedgefondsen hebben. De nieuwsbrieven van dit soort fondsen zijn in de regel uitgebreid en goed te begrijpen.” Direct lending “Overigens denk ik ook dat direct lending goede kansen biedt. Ik zou dan wel een partij opzoeken die de wereld van direct lending goed kent. Direct lending is sterk netwerkafhankelijk. Microfinanciering is ook een alternatief voor traditionele fixed income-beleggingen. Ook hiervoor geldt: er valt wel wat te halen, maar alleen met partijen met ruime ervaring. Voor een micro finance-fund dat enkel leningen verstrekt is 2 tot 3% rendement per jaar wel haalbaar. Veel meer is tegenwoordig niet realistisch." Rob Stallinga is financieel journalist. De informatie in zijn artikelen is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.