Pimco waarschuwt voor vastgoed VS Donkere wolken pakken zich samen boven de Amerikaanse vastgoedsector. 21 juni 2016 15:01 • Door IEXProfs Redactie Donkere wolken hangen boven de Amerikaanse vastgoedsector door volatiliteit, strenge regels, aflopende leningen en onzekere kapitaalstromen. De prijzen van commercial mortgage backed securities (CMBS) kunnen in de komende twaalf maanden tot 5% zakken, waarschuwt Pimco in een onderzoek maandag. Tegelijkertijd dienen zich kansen aan voor flexibel kapitaal in de markt voor commercieel vastgoed, die een waarde van circa 3.000 miljard dollar vertegenwoordigt. Na de financiële crisis heeft de Amerikaanse commerciële vastgoedmarkt zich herpakt. Huren van kantoren, winkelcentra en appartementen zitten in de lift en de vraag naar vastgoed overtreft doorgaans het aanbod. Sinds het vierde kwartaal van 2009 zijn de prijzen van kantoren in de VS verdubbeld, grotendeels gedreven door de vraag van beleggers naar vastgoedleningen want de huren zijn 15% gestegen. De toestroom van vers kapitaal is echter onzeker geworden dit jaar, vanwege de angst voor renteverhogingen in de VS, en politieke en economische onzekerheid elders in de wereld. In komende drie jaar is 200 miljard dollar commercial mortgage backed securities (CMBS), waarmee de boom van de afgelopen tien jaar is gefinancierd, aan het eind van de datum. Omdat beleggers hogere rendementen zoeken dan CMBS momenteel biedt, staat nieuwe financiering onder druk en daarmee ook obligatieprijzen. Golf nieuwe vastgoedleningen Ook strengere regulering is een probleem, stelt Pimco. Daardoor zijn banken minder genegen om als market maker op te treden in de commercial mortgage backed securities markt. Eerder dit jaar is al sprake geweest van een gebrek aan liquiditeit, toen hedgefondsen hun posities van de hand wilden doen, maar banken vraag en aanbod niet konden samenbrengen. Daardoor verloren in een week tijd commercial mortgage backed securities 20% aan waarde. Pimco ziet ook kansen. Door de naderende shake-out in vastgoed kunnen gebouwen voor weinig worden gekocht, terwijl ook de golf aan nieuwe vastgoedleningen instapkansen biedt. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.