Reken op flinke prijsschommelingen Goud biedt enigszins inflatiebescherming, maar dan eigenlijk alleen tijdens plotselinge inflatiesprongen, aldus Koen Straetmans. 27 mei 2016 13:00 • Door Rob Stallinga Beleggers in grondstoffen hebben een rottige tijd achter de rug. De forse daling van de prijzen heeft er flink in gehakt. Waar ligt de bodem? En: hoe zinvol is het überhaupt om in grondstoffen te zitten? Vier experts geven advies. Experts Florian Broekhuizen, Koen Straetmans, Hans van Cleef en Daniel Morris waarschuwen voor prijsschommelingen. Koen Straetmans multi-assetstrateeg en grondstoffenspecialist bij NN Investment “Grondstoffen zijn voor ons een tactische belegging. Deze beleggingscategorie heeft geen vaste plaats in onze portefeuilles. Wij nemen alleen positie in als we op basis van een vraag-aanbodanalyse kansen zien. Velen zeggen dat grondstoffen beschermen tegen inflatie. Daar is weinig tot geen bewijs voor." "Nou ja, goud biedt nog enigszins inflatiebescherming, maar dan eigenlijk alleen tijdens plotselinge inflatiesprongen. De beleggingscategorie grondstoffen staat niet op zichzelf. Wat er in de grondstoffenmarkt gebeurt, kan hevige repercussies hebben in andere beleggingscategorieën. De Amerikaanse high yield-markt is daar een goed voorbeeld van. Die is hevig geraakt door de gedaalde olieprijs.” Goud en zilver interessant “Energie en de gewone metalen zijn cyclisch. Die hebben een sterke correlatie met de economie en ook met de aandelenmarkt. Uit spreidingsoogpunt zijn dat niet de interessante sectoren om te beleggen. Landbouwproducten zijn beter geschikt. Die hebben hun eigen dynamiek, perfect uit spreidingsoogpunt. Ook goud, zilver, en in mindere mate platinum, zijn interessant, omdat ze net anders bewegen dan aandelen.” Onderwogen “We zijn nog altijd heel voorzichtig met grondstoffen. De signalen zijn nog altijd negatief. De belangrijkste zwakte bevindt zich aan de vraagzijde, grotendeels het gevolg van de mindere groei van China. Dat heeft zijn effect. Maar ook de vraag van de ontwikkelde markten houdt niet over. Onderwijl is het aanbod nog altijd te groot. Dat geldt voor alle belangrijke grondstoffen: olie, metalen maar ook landbouwproducten.” Beginnende koopkansen “Zo lang de vraag zwakjes blijft, kunnen we pas positief worden als het aanbod begint te verminderen. Dat zien we nu mondjesmaat gebeuren Onlangs hebben we een positie genomen op de Amerikaanse oliemarkt. De Amerikaanse olieproductie zal de komende tijd dalen. Dat is waar Saoedi-Arabië op aanstuurt. We hebben inmiddels ook een longpositie genomen in zink. Dat is van de metalen het verst gevorderd in de productiediscipline. Hevige prijsvolatiliteit blijft “Maar reken ook de komende tijd op flinke prijsschommelingen in de grondstoffenmarkt. De volatiliteit hangt samen met de elasticiteit van de vraag en van het aanbod. Hoe inelastischer, hoe groter de schommelingen. Dat speelt sterk bij metalen, maar nog meer bij landbouwproducten. Elke misoogst lokt een prijsspike uit. Valt de oogst mee, dan gaat de prijs even hard de andere kant uit.” Rob Stallinga is financieel journalist. De informatie in zijn artikelen is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Asset Allocatie 18 mrt Liquidatie van ETF's is een kostbaar beleggingsrisico Elk jaar komen er honderden nieuwe ETF's en beleggingsfondsen bij, waarvan vele na verloop van tijd weer zijn verdwenen. De liquidatie van een ETF kan volgens Detlef Glow van LSEG Lipper voor beleggers flink in de papieren lopen.
Asset Allocatie 12 mrt Tip 1: Vergeet het nieuws Adam Grossman legt uit hoe de zogenoemde recency bias, misschien wel het grootste gevaar van elke belegger, het meest effectief kan worden bestreden.
Alternatives 12 mrt Risicovol goud op recordniveau Ben Carlson neemt de goudprijs onder de loep die de afgelopen eeuw diepe dalen en hoge pieken kende. De toekomst is uiterst onzeker, wat het tot een buitengewoon riskante asset maakt.
Asset Allocatie 11 mrt Populaire doemdenkers voorspellen markt exact verkeerd Het enige positieve aan doemdenkende beursgoeroes is dat ze als lichtpunt kunnen dienen. Hoe somberder ze worden, des te beter zijn de vooruitzichten. Een andere conclusie kan Michael Cembalest van JP Morgan AM toch echt niet trekken.
Asset Allocatie 11 mrt Pictet blijft positief over techaandelen Pictet Asset Management blijft overwogen in aandelen en neutraal over obligaties. Japanse aandelen en de techsector zijn favoriet.
Asset Allocatie 07 mrt Europese beleggers hebben er zin in Philippe Roset van State Street SPDR ETF’s neemt nog even de Europese ETF-handel van februari met u door. Amerikaanse aandelen en de Health Sector waren gevraagd, Europese aandelen en goud juist niet. Mochten de hoge omzetten aanhouden, dan gaat de ETF-markt naar een nieuw recordjaar.