Koopkansen in EMD door volatiliteit Volgens Mike Conelius van T.Rowe Price valt er alpha te behalen in schuldpapier uit de opkomende markten. 25 november 2015 10:00 • Door IEXProfs Redactie Volgens Mike Conelius van T.Rowe Price valt er alpha te behalen in schuldpapier uit de opkomende markten. Die beleggingscategorie is momenteel onder beleggers niet erg gewild, mede door een aantal tegenslagen, zoals de devaluatie van de Chinese munt en de afwaardering van Brazilië. Pessimisme drukt de waarderingen. Een aanstaande rentestap van de Fed hangt ook als een donkere wolk boven de emerging market debt (EMD). Maar een renteverhoging komt niet meer als verrassing en diverse centrale banken uit de opkomende landen hebben aangegeven dat zij ook tot actie overgaan zodra de Fed een rentestap neemt. Conelius acht de kans wel groot dat een rentestap tot hogere volatiliteit leidt. Maar de uitstroom zal beperkt blijven omdat de meeste beleggers beperkte blootstelling hebben en de waarderingen al laag zijn. Mochten de waarderingen nog verder dalen, dan ziet hij daar goede koopkansen gloren, omdat de onderliggende langetermijntrend voor EMD nog steeds gezond is. Kijkt Conelius puur naar het effectief rendement, dan steekt EMD boven de meeste andere beleggingscategorieën uit. De yield-to-maturity van de index voor EMD in buitenlandse valuta is momenteel 6,44% en die voor EMD in lokale valuta 6,87%, cijfers die in de ontwikkelde economieën niet meer gehaald worden. Grote diversiteit Er is een grote diversiteit binnen de categorie. In veel landen zijn positieve ontwikkelingen gaande. Maar er zijn verschillen in groeitempo en in inflatie. Daarnaast zijn er verschillen in de monetaire beleidscyclus. Die onderlinge verschillen scheppen volgens Conelius de mogelijkheden om alpha te genereren op de obligatie- en valutamarkten. T. Rowe Price is ervan overtuigd dat de structurele vooruitzichten van schuldpapier uit de opkomende landen op lange termijn positief blijven, ondanks een mogelijke verzwakking op korte termijn. Wat pleit voor deze beleggingscategorie zijn de aanzienlijke deviezenreserves en vaak hebben deze landen een sterkere balans dan de meeste ontwikkelde markten. Verder hanteert Conelius een contrair argument: de uitgifte van EMD is relatief laag en de categorie niet erg populair. Verder koersdalingen maken het papier nog aantrekkelijker, vanwege de waarde op lange termijn en de blootstelling die het biedt aan de fundamentals van de opkomende markten. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.