EM niet langer shortkandidaat Mark Dow van Dow Global Advisors schetst de problemen van de opkomende markten en de oplossingen ervan. 13 oktober 2015 12:00 • Door IEXProfs Redactie Mark Dow, oprichter van Dow Global Advisors in Californië, USA, heeft een verhelderende kijk op de beleggingskansen van de opkomende markten. Nou ja, kansen. Beleggers weten niet hoe hard ze moeten wegrennen. Wat is daarvan de reden? Mark Dow, in het verleden ook econoom bij het IMF en het Amerikaanse ministerie van Financiën, legt het uit aan beleggingssite ETF.com. Volgens Dow kampen de opkomende markten met drie problemen. De eerste is de aankomende Amerikaanse renteverhoging die maar niet komt. Zolang beleggers niet weten waneer de FED verhoogt en hoe het rentepad eruit komt te zien, kijken beleggers de spreekwoordelijke kat uit de boom. Een Amerikaanse renteverhoging is volgens Dow nooit goed geweest voor beleggingen in de opkomende markten. Als de Amerikaanse rente stijgt, gaan de opkomende beurzen eigenlijk altijd omlaag, merkt hij op. Dit geldt ook voor de richting van de dollar. Een sterker wordende dollar heeft volgens Dow bijna altijd een negatief effect op de beurzen in opkomende markten. Zolang beleggers ervan uitgaan dat de dollar verder aan kracht wint, zullen zij volgens hem geen geld alloceren naar opkomende markten. Het valutarisico is gewoonweg te groot. Of zoals Dow dat verwoordt: "Investors are going to be wary of allocating to emerging markets because in both local currency fixed income and equities, a significant part of the return is determined by currency, much more than people recognize." Pas op met shorten De derde factor, die de opkomende markten parten speelt, is de zwakke winstontwikkeling. Omdat de wet -en wetgeving in opkomende markten minder goed is georganiseerd eisen beleggers volgens Dow compensatie in de vorm van sterker stijgende bedrijfswinsten dan in de VS en Europa. Is daar geen sprake van, zoals nu, dan is er weinig reden om nog langer in de opkomende wereld te investeren. Hoewel het volgens Dow dus nog wel even kan duren, totdat de opkomende markten herstellen, adviseert hij niet short te gaan. Daar is het inmiddels te laat voor. "It could well be after the first rate hike that we feel confident—rightly or wrongly—about a path and a level for Fed funds. So it could end very quickly. It's no longer something you want to short aggressively. It's too dangerous, and probably the same thing with commodities. Stand back and wait until these things materialize." De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.
Assetallocatie 10 apr JP Morgan AM ziet meer in Europese aandelen JP Morgan AM heeft zijn modelportefeuille voor het tweede kwartaal bekendgemaakt. De meest opvallende wijzigingen ten opzichte van het eerste kwartaal zijn een opwaardering van Europese aandelen en van emerging markets (excl. China). In het algemeen geldt voor de modelportefeuille een hoge risicobereidheid.
Assetallocatie 09 apr Pictet AM heeft geen angst voor een bubbel Volgens Pictet AM zijn er goede redenen voor de huidige bullmarkt. Het heeft vooral te maken met een sterke Amerikaanse economie en bedrijven die daar wereldwijd van profiteren. Het is volgens Pictet bovendien positief dat de rally steeds breder gedragen wordt.