Bill Gross gromt over trage Fed De Fed heeft de kans laten lopen om aan het begin van dit jaar de rente te verhogen. Nu is het te laat en te weinig. 3 september 2015 09:15 • Door IEXProfs Redactie De grootscheepse schommelingen in de financiële markten zijn een teken dat er iets grondig mis is met de wereldeconomie, meent Bill Gross in zijn nieuwste Investment Outlook. Hij ageert met name tegen de timing van een krapper beleid door de Fed. Gross vindt het allemaal te laat en te weinig. De voorman van Janus Capital meent dat de Fed een uitgelezen kans heeft laten lopen om aan het begin van dit jaar de rente te verhogen. Een neutrale rente bedraagt ondertussen rond de 2% en dat ligt ver buiten bereik, als de Fed tenminste de markten niet verder de stuipen op het lijf wil jagen. De Fed moet in september wel de rente verhogen, meent Gross, al is het alleen maar om te bewijzen dat de centrale bank serieus werk maakt van een normalisatie van het beleid. De wijze waarop een rentestap ingekleed wordt is van delicaat belang. Mogelijk dat vervolgens de rente voor zes maanden stabiel gehouden wordt. Negatieve effecten De centrale bank begint volgens Gross te realiseren dat zes jaar van ultralage rente negatieve effecten heeft op de reële economie. Dit beleid heeft het businessmodel van pensioenfondsen en verzekeraars om zeep geholpen en elke lust om te sparen in de kiem gesmoord. En daarmee zijn ook investeringen en de lange termijn productiviteit op een laag pitje komen te staan. De gedrochten die door de centrale bankiers geschapen zijn, zijn naast een onbalans tussen sparen/investeren en consumptie ook opgeblazen financiële markten. Verder ziet hij onder meer allerlei onevenwichtigheden in de wereldeconomie, valutamarkten, beleidsrente, monetaire en fiscale beleid en schuldenniveaus. Het is hoog tijd voor een herijking van de financiering van de wereldeconomie. Wereldwijd moet het accent komen te liggen op overheidsinvesteringen in plaats van bezuiniging. Devaluatie van de eigen munt is niets anders dan een korte termijn oplossing voor een fundamentele discrepantie tussen aanbod en vraag. De vraag moet weer gestimuleerd worden en niet alleen in China. Het huidige beleid in de VS en Europa vormt ook een rem op de groei. Omdat de politieke geesten daar niet rijp voor zijn, moeten beleggers zich opmaken voor magere rendementen. Kwaliteitsobligaties bieden ook maar weinig risicogewogen rendement. De beste keus is volgens Gross beleggen in kortlopende bedrijfsobligaties of cash. De ultralage rente werkt als een grote rem op de toekomstige kapitaalwinsten. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.