Welke active share? Detlef Glow vraagt zich af of het meten van active share wel de manier is om actieve fondsen te identificeren. 27 juli 2015 14:40 • Door Detlef Glow In de discussie over de voor- en nadelen van beleggen in actieve fondsen en ETF's speelt de term active share een belangrijke rol. Active share is de mate waarin een fonds afwijkt van zijn benchmark. Simpel gezegd: hoe hoger de active share, hoe actiever het fonds. Actieve fondsen met een minimale active share, zitten zo dicht tegen de index aan, dat beleggers zich moeten afvragen waarom ze erin beleggen en niet voor een ETF kiezen. Overigens zegt de active share niets over het uiteindelijke beleggingsresultaat. Ook fondsen met een hoge active share kunnen natuurlijk zwaar underperformen. En ook als een fonds met een hoge active share zijn benchmark verslaat, dan zegt dat niets over de (extra) risico's die de fondsmanager heeft genomen. Ik vraag me af het meten van de active share wel de manier is om actieve fondsen te identificeren. Het is namelijk niet eenvoudig om de daadwerkelijke active share van een fonds te bepalen. Een aantal struikelblokken liggen in de weg. Hoe zit het met de kwaliteit van de data die worden gebruikt? Hoe worden de derivatenposties in een fonds gewogen? Wat doe je met fondsen die helemaal geen benchmark volgen? Het heeft immers weinig zin om een eigenzinnig aandelenfonds naast de MSCI World te leggen. Wanneer is het meten van active share dan wel zinvol? Eigenlijk alleen om actieve fondsen te ontmaskeren die beleggers wel de kosten in rekening brengen van een actief fonds, maar net als een ETF een index nabootsen, de zogenoemde indexhuggers. Ik beschouw active share als een van de vele instrumenten, die beleggers kunnen inzetten om het selectieproces te optimaliseren. Meer dan dat is het niet. Detlef Glow is hoofd research EMEA bij Lipper, een onafhankelijk fondsbeoordelaar. Glow heeft een MBA Financial Services van de University of Wales/Cardiff en een BA in Business Administration. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.