Vermogensbeheer online met ETF's Vermogensbeheer alleen met ETF's. In de VS bestaat dat al. Betterment-oprichter Jonathan Stein legt uit hoe het werkt 15 juni 2015 09:00 • Door Joost Ramaer Volautomatisch, online vermogensbeheer via trackers, voor een fee van 0,3 tot 0,5% van het ingelegde kapitaal, inclusief de kosten van de ETF’s: in de VS bestaat dat al. In Nederland nog niet en de Amerikaanse formule laat zich helaas niet zo maar exporteren, waarschuwde Jonathan Stein tijdens Inside ETFs. “Onze computerprogramma’s zijn helemaal toegesneden op de Amerikaanse omstandigheden.” Stein is oprichter en CEO van Betterment, een toonaangevende online financieel adviseur in de VS die in 2008 van start ging. Inmiddels beheert Betterment 2,2 miljard dollar voor klanten die gemiddeld 36 jaar oud zijn, jaarlijks 100.000 dollar verdienen en een nettovermogenswaarde hebben van 250.000 dollar. Klassieke fouten Tijdens zijn ontwapenende presentatie vertelde Stein dat hij op het idee kwam voor zijn bedrijf door alle klassieke fouten te maken van beginnende beleggers. “Ik had wat geld over voor mijn studie,” vertelde hij. Dat belegde hij geheel in aandelen Enron, de roemruchte energiereus die in 2001 failliet ging. “Ik kocht op een koers van twintig dollar en zag de waarde geheel verdampen.”Wat te doen? "Een belegger moet als missie hebben zijn kapitaal te doen groeien.” Ofwel te verbeteren: de naam Betterment was geboren. Zijn eerste blauwe oog op de markt deed Stein beseffen dat hij een adviseur nodig had die een samenhangende totaalvisie bood. Verschillende pensioenspaarpotten Hoe moest hij sparen voor zijn pensioen? En hoe voor een potje onvoorziene uitgaven, en voor de opleiding van zijn kinderen? De combinatie van trackers en moderne computertechnologie kon daarbij zorgen voor gebruikersvriendelijkheid en zo laag mogelijke kosten. “Wij hebben de beste geautomatiseerde beleggingsdienst geschapen, period,” stelde hij. Betterment-klanten vullen online hun data in – hun leeftijd, hun inleg en wat zij willen bereiken met dat geld. De website adviseert meteen hoe zij per doel moeten beleggen. Dat is te meer bijzonder omdat de Amerikaanse omgeving extreem complex is. Zo kent de VS verschillende soorten pensioenspaarpotten: 401K, IRA’s, Roth IRA’s. Amerikanen doen er goed aan periodiek te switchen van de ene naar de andere variant, al naar gelang hun persoonlijke omstandigheden. Automatisering helpt klant Maar deze zogenoemde roll-overs hebben significante fiscale gevolgen. Betterment houdt daar automatisch rekening mee. “Roll-overs kosten normaal dertig dagen,” vertelde Stein. “Wij hebben ze terug-geautomatiseerd naar minder dan een week.” Hoe minder tijd een transactie kost, hoe lager doorgaans de kosten en hoe kleiner de kans op een maagzweer bij de klant. “Vergaande automatisering brengt de klant en de adviseur weer op één lijn. De adviseur kan veel beter helpen, de klant kan zich helemaal concentreren op de hoofdzaak: hoe bereik ik mijn beleggingsdoelstellingen?” Betterment herbalanceert de ETF-portefeuilles van zijn klanten automatisch. De klant krijgt ook een waarschuwing als zijn beleggingsbeslissing fiscaal onvoordelig uitpakt. “Onze Tax Impact Preview, compleet met notificaties op de smartphone, heeft tot dusver 62% van fiscaal kostbare transacties verijdeld.” Slapeloze nachten Hoe lager de inleg, hoe hoger de kosten. Maar Betterment telt per klant alle spaarpotten voor verschillende doelen bij elkaar op. Daardoor kan hij vaak toch genieten van het laagste tarief. “Defined benefits, pensioenen met een gegarandeerde opbrengst, zijn uit de gratie. Maar met onze dienstverlening willen wij de klant weer het gevoel teruggeven van defined benefits. Onmiddellijke bevrediging, en totaal frictieloze besluitvormingsprocessen.” De klant kan Betterment benaderen via alle denkbare apparaten: laptop, tablet en smartphone. Dat Betterment een gat in de markt vult, staat buiten kijf. Maar hoe levensvatbaar het concept is, moet nog blijken. De extreem lage kosten drukken de omzet tot zo’n tien miljoen dollar per jaar, terwijl Betterment sinds de oprichting al 105 miljoen dollar aan kapitaal heeft opgehaald. Het laatste rondje van zestig miljoen dollar waardeert het bedrijf op 400 tot 500 miljoen dollar. En dat terwijl de hard- en software, de kern van het bedrijf, Stein slapeloze nachten blijft bezorgen. “De eerste twee ontwikkelingsjaren waren een nachtmerrie,” bekende hij in Amsterdam. Joost Ramaer is freelance journalist en schrijver van het boek De Geldpers – De teloorgang van het mediaconcern PCM (Prometheus, 2009). Over beleggen schreef hij eerder een wekelijkse column in NRC Handelsblad (2011-2013). De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Opinie 13:30 Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 08:00 Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.