Factorbeleggen in multi-asset Franklin Templeton geeft risicomanagers een belangrijke rol in het beheer van haar multi-assetfondsen. 25 mei 2015 11:45 • Door Eelco Ubbels Is multi-assetbeleggen oude wijn in nieuwe flessen? Het bestaansrecht voor mixfondsen was er, is er, en zal er ook in de toekomst altijd zijn. Maar de beleggingswijze van multi-assetfondsen gaat wel mee met de tijd. Vanuit de wetenschap dringen steeds meer nieuwe inzichten en toepassingen door. Bij Franklin Templeton Solutions pakken ze multi-assetoplossingen tegenwoordig aan met Factor Investing. Met 40 miljard aan AUM heeft portfolio manager Matthias Hoppe inmiddels een serieuze tak van sport onder zijn hoede. Het selecteren van de verschillende asset classes in de portefeuille start met risicofactoren en bij de portefeuilleconstructie past Hoppe een intern ontwikkelde Risk Management Tool toe. Deze tool heeft als input de verwachte volatiliteit per asset class en kijkt daarbij ook naar de onderlinge correlaties. Wetenschap en mensenwerk Hoppe erkent dat factorbeleggen niet nieuw is - academisch onderzoek heeft de risicofactoren die tot outperformace kunnen leiden al lang geleden blootgelegd - maar door nieuwe financiële instrumenten zijn die risicofactoren nu beter te isoleren en te implementeren in portfolio’s. Dagelijks wordt de portefeuille van Hoppe ook door een onafhankelijk riskmanagementteam gevolgd waardoor er interactie ontstaat tussen de twee disciplnes. Hierbij hebben de beleggers een focus op rendement en zijn de risicobewakers gericht op ‘tail risk’. Het beheren van de multi-assetfondsen combineert wetenschap en risk management met mensenwerk. Want Matthias Hoppe heeft ook nog een persoonlijke visie. Hoe hij zijn huidige posities onderbouwt, legde hij uit op een seminar van Franklin Templeton in Amsterdam. Overwogen in aandelen Hoppe kan niet ontkennen dat bepaalde standpunten aansluiten bij de consensus in de markt. "In aandelen hebben we een overwogen positie. Aandelen zijn niet goedkoop, maar is het een bubble?" Die visie is misschien niet uniek, maar sluit wel aan op de opinie dat er weinig alternatieven zijn. Bron: Alpha Research De allocatie voor Europese aandelen in de multi-assetfondsen van Frankin Templeton komt ook overeen met de consensus. Momenteel heeft bijna 80% van de asset managers een overwogen advies voor Europa, maar daar zijn ook de nodige redenen voor, legt Hoppe uit. "De zwakke Euro maakt naast winstgevendheid ook hogere winsten mogelijk in de Eurozone en de dollar kan nog wel sterker worden ten opzichte van de euro". 2 juni - Seminar Multi-Assetfondsen Tijdens het seminar Multi-assetfondsen, een must voor uw portefeuille? van Alpha Research, op dinsdag 2 juni in Amsterdam, zal Franklin Templeton Solutions een presentatie geven over risk factor investing: "a new approach to an old problem". Ook Invesco, Nordea Asset Management en Banque de Luxembourg zullen op deze middag vertellen hoe zij Multi-Assetfondsen beheren. Voor dit seminar kunt u zich nog aanmelden, via deze link. "Multi-assetfondsen: een ‘must’ voor uw portefeuille? Dinsdag 2 juni 2015, 14.00 tot ca. 17.30 uur Rosarium – Amstelpark, Europaboulevard, 1083 HZ Amsterdam Eelco Ubbels RBA is directeur/eigenaar van Alpha Research. Op IEXProfs presenteert hij regelmatig zijn visie op assetallocatiekwesties, gebaseerd op de database van Alpha Research, waarin de allocatie-opinies van grote Europese vermogensbeheerders worden verzameld. Deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Twitter: @eelcoubbels. Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.