Inkomen in een 0%-wereld (1) "Beleggers die geen risico willen nemen, hebben een probleem. Rendement komt namelijk in golven." 30 april 2015 10:45 • Door Redactie IEX Couponnetjes knippen was technologisch al achterhaald, financieel is het inmiddels ook folklore. Inkomen trekken uit veilige staatsobligaties is anno 2015 zo goed als onmogelijk. Financiële repressie dwingt vermogensbeheerders creatiever manieren te bedenken om inkomen uit beleggingsportefeuilles te halen. Specialisten Maarten Kneepkens, Michel Alofs, Han Dieperink en Ian Kelly denken mee. Maarten Kneepkens Kempen Capital Management Genoegen nemen met niets “Bij inkomstenbeleggers op zoek naar een bestendig inkomen die geen afscheid van obligaties willen nemen, proberen we de verwachtingen te temperen. Het valt bij de lage rentestanden niet mee om schuldpapier te vinden, dat in een risicovrij rendement voorziet. De rente op eurostaatsleningen is circa nul en de spaarrente is in Nederland zojuist onder de 1% gezakt." "Hoewel spaarders dus iets beter af zijn dan obligatiebeleggers duwen de fiscus en de inflatie het rendement op spaargeld onder nul. Voorheen veilig geachte obligaties herbergen echter nu een renterisico, terwijl de rentevergoeding praktisch nul is. Beleggers die geen risico willen nemen, hebben een probleem. Zij doen er verstandig aan om te accepteren dat rendement in golven komt. We hebben net een positieve tijd achter de rug op de obligatiemarkt. Het wordt de komende tijd allemaal wat minder. Winnen betekent soms niet verliezen.” Meer risico met high yield “Wie de negatieve of extreem lage rente van staatsleningen niet kan accepteren, maar niet te veel risico wil nemen, komt uit bij investment grade bedrijfsobligaties. Die bieden met circa 1% een minimale positieve rente. Ze zijn niet goedkoop, en herbergen het gevaar van koersdalingen in het geval van een rentestijging." "Het voordeel is dat de looptijd van credits, opgenomen in beleggingsfondsen, korter is. Daardoor is het renterisico kleiner. Wie meer risico wil nemen in ruil voor hogere inkomsten heeft meer te kiezen: highyield- obligaties, dividendaandelen, obligaties van opkomende landen, gestructureerde producten met een ondergrens, zoals garantienotes, en hedgefondsen. Anders moet je genoegen nemen met niets.” Lage rendementsverwachtingen “Kempen Capital Management vergelijkt regelmatig de lange termijn rendementsverwachtingen van gemengde portefeuilles met de spaarrente om te kijken of beleggen nog loont. Zulke portefeuilles leveren 3,5% tot 4% extra rendement bovenop de spaarrente. Dat is het laagste niveau sinds 2009. Bij circa 4% extra rendement worden beleggers boven spaarders voor het extra risico beloond. Bij 3% kun je je afvragen of je moet beleggen, en bij 2% kun je beter gaan sparen.” De Redactie van IEX bestaat uit een team van content managers, journalisten en analisten, met opgeteld meer dan honderd jaar ervaring in het produceren en publiceren van beleggingsinformatie en -opinies. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Het is mogelijk dat redactieleden posities hebben in een of meer van de genoemde fondsen. Deel via:
Asset Allocatie 18 mrt Liquidatie van ETF's is een kostbaar beleggingsrisico Elk jaar komen er honderden nieuwe ETF's en beleggingsfondsen bij, waarvan vele na verloop van tijd weer zijn verdwenen. De liquidatie van een ETF kan volgens Detlef Glow van LSEG Lipper voor beleggers flink in de papieren lopen.
Asset Allocatie 12 mrt Tip 1: Vergeet het nieuws Adam Grossman legt uit hoe de zogenoemde recency bias, misschien wel het grootste gevaar van elke belegger, het meest effectief kan worden bestreden.
Alternatives 12 mrt Risicovol goud op recordniveau Ben Carlson neemt de goudprijs onder de loep die de afgelopen eeuw diepe dalen en hoge pieken kende. De toekomst is uiterst onzeker, wat het tot een buitengewoon riskante asset maakt.
Asset Allocatie 11 mrt Populaire doemdenkers voorspellen markt exact verkeerd Het enige positieve aan doemdenkende beursgoeroes is dat ze als lichtpunt kunnen dienen. Hoe somberder ze worden, des te beter zijn de vooruitzichten. Een andere conclusie kan Michael Cembalest van JP Morgan AM toch echt niet trekken.
Asset Allocatie 11 mrt Pictet blijft positief over techaandelen Pictet Asset Management blijft overwogen in aandelen en neutraal over obligaties. Japanse aandelen en de techsector zijn favoriet.
Asset Allocatie 07 mrt Europese beleggers hebben er zin in Philippe Roset van State Street SPDR ETF’s neemt nog even de Europese ETF-handel van februari met u door. Amerikaanse aandelen en de Health Sector waren gevraagd, Europese aandelen en goud juist niet. Mochten de hoge omzetten aanhouden, dan gaat de ETF-markt naar een nieuw recordjaar.