Inkomen in een 0%-wereld (1) "Beleggers die geen risico willen nemen, hebben een probleem. Rendement komt namelijk in golven." 30 april 2015 10:45 • Door Redactie IEX Couponnetjes knippen was technologisch al achterhaald, financieel is het inmiddels ook folklore. Inkomen trekken uit veilige staatsobligaties is anno 2015 zo goed als onmogelijk. Financiële repressie dwingt vermogensbeheerders creatiever manieren te bedenken om inkomen uit beleggingsportefeuilles te halen. Specialisten Maarten Kneepkens, Michel Alofs, Han Dieperink en Ian Kelly denken mee. Maarten Kneepkens Kempen Capital Management Genoegen nemen met niets “Bij inkomstenbeleggers op zoek naar een bestendig inkomen die geen afscheid van obligaties willen nemen, proberen we de verwachtingen te temperen. Het valt bij de lage rentestanden niet mee om schuldpapier te vinden, dat in een risicovrij rendement voorziet. De rente op eurostaatsleningen is circa nul en de spaarrente is in Nederland zojuist onder de 1% gezakt." "Hoewel spaarders dus iets beter af zijn dan obligatiebeleggers duwen de fiscus en de inflatie het rendement op spaargeld onder nul. Voorheen veilig geachte obligaties herbergen echter nu een renterisico, terwijl de rentevergoeding praktisch nul is. Beleggers die geen risico willen nemen, hebben een probleem. Zij doen er verstandig aan om te accepteren dat rendement in golven komt. We hebben net een positieve tijd achter de rug op de obligatiemarkt. Het wordt de komende tijd allemaal wat minder. Winnen betekent soms niet verliezen.” Meer risico met high yield “Wie de negatieve of extreem lage rente van staatsleningen niet kan accepteren, maar niet te veel risico wil nemen, komt uit bij investment grade bedrijfsobligaties. Die bieden met circa 1% een minimale positieve rente. Ze zijn niet goedkoop, en herbergen het gevaar van koersdalingen in het geval van een rentestijging." "Het voordeel is dat de looptijd van credits, opgenomen in beleggingsfondsen, korter is. Daardoor is het renterisico kleiner. Wie meer risico wil nemen in ruil voor hogere inkomsten heeft meer te kiezen: highyield- obligaties, dividendaandelen, obligaties van opkomende landen, gestructureerde producten met een ondergrens, zoals garantienotes, en hedgefondsen. Anders moet je genoegen nemen met niets.” Lage rendementsverwachtingen “Kempen Capital Management vergelijkt regelmatig de lange termijn rendementsverwachtingen van gemengde portefeuilles met de spaarrente om te kijken of beleggen nog loont. Zulke portefeuilles leveren 3,5% tot 4% extra rendement bovenop de spaarrente. Dat is het laagste niveau sinds 2009. Bij circa 4% extra rendement worden beleggers boven spaarders voor het extra risico beloond. Bij 3% kun je je afvragen of je moet beleggen, en bij 2% kun je beter gaan sparen.” De Redactie van IEX bestaat uit een team van content managers, journalisten en analisten, met opgeteld meer dan honderd jaar ervaring in het produceren en publiceren van beleggingsinformatie en -opinies. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Het is mogelijk dat redactieleden posities hebben in een of meer van de genoemde fondsen. Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.