Assetmanagers: aandelen en vastgoed Deze maand stapten nog meer assetmanagers in aandelen en vastgoed. Dit ging ten koste van grondstoffen en cash. 17 april 2015 15:00 • Door Eelco Ubbels De grootste gemene deler op het gebied van assetallocatie, zo blijkt uit mijn onderzoek onder 58 assetmanagers, is de animo voor risicovollere beleggingscategorieën, zoals aandelen en vastgoed. Assetmanagers beleggen hier al langer graag in, maar deze maand is is het aandeel van deze beleggingscategorie gegroeid ten koste van cash en commodities. Op aandelenniveau is de consensusvisie dat de ontwikkelde markten beter zullen renderen dan opkomende markten. Wat opvalt, is het rendement van Amerikaanse aandelen van 17,34% dit jaar. Dit is in euro’s gemeten, helaas blijft er voor Amerikanen slechts 2,88% rendement in dollars van over. Hetzelfde speelt in Japan. Het rendement op Japanse aandelen in euro’s is op een fractie na 30%. Voor de Japanners zelf is het rendement niet ruim 13%. Maar Japan mag zich wel de best renderende regio noemen. Rentenieren verleden tijd Bij de sectoren was er wel verschuiving te zien in populariteit onder assetmanagers. Consumer discretionary werd door een paar fondsenhuizen opgewaardeerd en is nu na Technology de meest aantrekkelijkste sector. Ook de performance mag er zijn. Met 23% is het na Healthcare de best renderende sector dit jaar. Het volgen van de consensusaanbevelingen is momenteel zeker de moeite waard. De vijf sectoren die de aanbeveling overwegen hebben gekregen, rendeerden +20,56% vanaf 1 januari. De opinie onderwegen blijft dit jaar steken op 17,05%. Dat staatobligaties niet aantrekkelijk zijn, daar zijn assetmanagers het al heel lang over eens. Echterm, de performance van deze beleggingscategorie mag er nog steeds zijn. Als gevolg van het overschot aan vermogen dat zijn weg naar obligaties zoekt, dalen de couponrendementen richting het nulpunt, waardoor het ouderwetse rentenieren met staatsobligaties uit het woordenboek zal verdwijnen. High yield-obligaties blijven de voorkeur houden van grootbeleggers, gevolgd door bedrijfsobligaties en emerging market debt. Eelco Ubbels RBA is directeur/eigenaar van Alpha Research. Op IEXProfs presenteert hij regelmatig zijn visie op assetallocatiekwesties, gebaseerd op de database van Alpha Research, waarin de allocatie-opinies van grote Europese vermogensbeheerders worden verzameld. Deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Twitter: @eelcoubbels. Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.