Verguisde banken bieden kansen De lage waarderingen voor de verguisde financials wekken juist de interesse op van contraire fondsbeheerders. 2 april 2015 09:30 • Door IEXProfs Redactie Banken en financiële instellingen hebben het bij de internationale belegger helemaal verbruid. Sinds de crisis laten zij de financiële sector links liggen. De lage waarderingen voor de verguisde financials wekken juist de interesse op van contraire fondsbeheerders, zoals Knut Gezelius van Skagen Global. Eind februari waren maar liefst vier van de tien grootste posities van zijn fonds in de financiële sector. De weging van financiële instellingen, zoals banken, verzekeraars en vastgoedondernemingen, is sinds de financiële crisis met vijf procentpunt afgenomen tot 20%. Skagen maakt juist een tegenovergestelde beweging en heeft zijn blootstelling aan de financiële sector in de loop der tijd vergroot tot 28% van de portefeuille per eind februari. Als gevolg van de crisis en de terughoudendheid van beleggers voor de financiële sector is de price to book value substantieel gedaald. Die daling in waardering maakt de sector interessant voor fondsbeheerders die op zoek zijn naar laag gewaardeerde en toch hoog-kwalitatieve bedrijven die value bieden. Onder druk van regelgeving en een voorzichtiger benadering van bankbestuurders hebben de financials serieus werk gemaakt van het verstevigen van hun financiële buffers. Zij zijn nu beter gekapitaliseerd, soms zelfs overgekapitaliseerd. Dit kan voor beleggers positief uitpakken doordat het dividendpotentieel gegroeid is. Skagen Global bezit belangen in Citigroup, AIG, Nordea en State Bank of India. Deze vier financials hadden allen te maken met een staatsbelang. De overheden bouwen hun belang af nu de crisis wegebt. Dat proces pakt positief uit voor deze bedrijven. Met hun herwonnen onafhankelijk groeit ook de ruimte om dividend uit te keren of aandelen in te kopen en dus groeit het perspectief op een beter aandeelhoudersrendement. Citigroup is hard geraakt door de crisis, maar er goed van hersteld. De Staat moest de bank te hulp schieten, maar heeft eind 2010 de laatste aandelen van de hand gedaan. Gezelius schat het opwaarts potentieel voor Citigroup op 40%. AIG bevond zich in het epicentrum van de crisis en werd door de Amerikaanse overheid van de ondergang gered. Een nieuw bestuur heeft de verzekeraar geherstructureerd, met een focus op winstgroei. De aandelen koersen laag, maar Skagen denkt dat de verzekeraar een duurzaam hoger aandelenrendement kan opleveren. Een bank uit de opkomende economieën behoort eveneens tot de portefeuille. Ook voor het aandeel van State Bank of India voorziet Gezellius opwaarts potentieel. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.