Fundsize matters Pas op voor beleggingsfondsen met te veel, of met te weinig geld onder beheer. 30 maart 2015 14:10 • Door Detlef Glow Wat doet fondsgrootte met het rendement van een fonds en met de markt? Dat is al lange tijd onderwerp van debat. Het is in ieder geval iets waar toezichthouders scherp op letten. Te klein Een fonds moet in geen geval te klein zijn, want dan zijn de kosten al snel veel te hoog. Feit is dat het gros van de fondsvergelijkers alleen fondsen analyseert met meer dan 50 miljoen euro onder beheer. Voor sommige fondsvergelijkers is zelfs dat nog te weinig. 50 Miljoen euro geldt bovendien als de grens of een fonds wel of geen winst oplevert, dus ook of een fonds wel of niet onder de aandacht wordt gebracht. Schaalgrootte is een belangrijke factor of een fonds wel of niet wordt geliquideerd dan wel opgaat in een fusie. Te groot Aan de andere kant: een fonds moet ook niet te groot worden. Onderstaande tabel toont de 25 grootste fondsen, die in Europa te koop zijn. Allen hebben meer dan 10 miljard euro onder beheer. Voor de meeste van deze fondsen heeft dat geen effect op het beleggingsbeleid, maar voor enkele, die een specifieke strategie uitvoeren of in een relatief kleine markt opereren, is het een duidelijk nadeel om zo groot te zijn. De fondsmanagers kunnen een deel van hun beste ideeën niet meer uitvoeren. Dat kan ten koste gaan van het uiteindelijke rendement. Top 25 grootste fondsen van Europa Persoonlijk zie ik vooral problemen als grote fondsen een deel van hun posities in nichemarkten moeten verkopen. Dan is de kans aanzienlijk dat de fondsmanager lagere prijzen moet accepteren om verkoop mogelijk te maken. Dat kan leiden tot verliezen voor het fonds en de markt. Dat zagen we in 2008 gebeuren in de markt van gestructureerde producten. Kortom Er zijn risico´s die gerelateerd zijn aan fondsgrootte. Ik hoop dat de fondsenindustrie daarmee rekening houdt. Zeker als een fonds opereert in een nichemarkt. Aan de andere kant, fondsgrootte in grote liquide markten hoeft geen problemen op te leveren. Hoe groter en liquider het beleggingsuniversum, hoe geringer de impact van de fondsgrootte is. Ofwel, er kan worden betoogd dat een fonds niet te groot en niet te klein moet zijn. Fondsgrootte is in ieder geval een factor die moet worden meegenomen in elke fondsanalyse. Detlef Glow is hoofd research EMEA bij Lipper, een onafhankelijk fondsbeoordelaar. Glow heeft een MBA Financial Services van de University of Wales/Cardiff en een BA in Business Administration. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.