'Bedrijfsobligaties EM buitenkans' Bedrijfsschuldpapier uit opkomende markten valt in de categorie 'bijzondere buitenkansjes', aldus Aberdeen. 25 november 2014 09:30 • Door IEXProfs Redactie Bedrijfsobligaties uit opkomende markten vallen volgens Aberdeen Asset Management in de categorie ‘bijzondere buitenkansjes’. Dat stelt Siddharth Dahiya, hoofd van emerging market corporate debt, in het rapport ‘Emerging market corporate debt – a curious anomaly’. Bedrijfsschuldpapier uit opkomende landen – goed voor een totale waarde van zo’n 1000 miljard dollar – levert momenteel een gemiddeld rendement van 7% met een volatiliteit onder de 10%. Deze volatiliteit zal naar verwachting verder afnemen wanneer er meer institutionele beleggers, met name uit de VS, geld in deze categorie gaan steken. Beleggers die nu al instappen, hebben daar straks voordeel van. “Deze bedrijfsobligaties bieden een permanente kans op een hoger rendement dan obligaties uit ontwikkelde landen - tegen hetzelfde risiconiveau”, aldus Dahiya. Zo leverden ze de afgelopen vijf jaar 0,8 procentpunt meer rendement op dan soortgelijk Amerikaans schuldpapier. Voor high yield-obligaties bedroeg dat verschil 1,5 procentpunt. Hoogrentende bedrijfsleningen uit opkomende landen zijn goedkoper dan Amerikaanse, stelt Dahiya, ook al zijn de houders minder geleveraged. Maak onderscheidEen ander voordeel van schuldpapier uit opkomende landen is dat we te maken hebben met “alle kleuren van de regenboog, in plaats van alleen zwart-wit”. Opkomende economieën verschillen onderling sterk van elkaar en niet al het schuldpapier is even aantrekkelijk. Landen met een aantrekkelijke obligatiemarkt zijn onder meer landen die sterk drijven op grondstoffen (zoals Rusland) of een mix van grondstoffen, toerisme en internationale handel (zoals Dubai). Ook landen die ambitieus zijn met het doorvoeren van economische hervormingen verdienen de aandacht (zoals Mexico). De bedrijven binnen deze landen zijn gevarieerd. Er zijn energiebedrijven met flinke olie- en gasreserves, banken die de vruchten plukken van groeiende kredietverlening en telecombedrijven die profiteren van een snelle groei van de middenklasse. Dahiya: “De bedrijven die deze obligaties uitgeven verschillen dusdanig sterk van elkaar dat met het beleggen in een selectie van deze obligaties, ook snel een hoge mate van diversificatie wordt ingekocht.” Sowieso loont het de moeite om niet ‘lui’ te beleggen en niet al het bedrijfsschuldpapier over een kam te scheren. Beleggers die niet zo generaliserend te werk gaan, hebben volgens Dahiya al een groot voordeel ten opzichte van ‘luie’ beleggers. Sommige sceptici suggereren dat opkomende landen beter vermeden kunnen worden met de huidige ontwikkelingen. Daar is Dahiya het niet mee eens. Volgens hem zouden exporterende bedrijven, zoals energiebedrijven, kunnen profiteren van een verscherping van het Amerikaanse monetaire beleid. Als de dollarkoers stijgt, kunnen zij gemakkelijker hun kosten betalen. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.