Hasenstab in controversiële regimes Michael Hasenstab schuwt niet schuldpapier te kopen van landen waar anderen kippenvel van krijgen. 19 november 2014 10:15 • Door IEXProfs Redactie Michael Hasenstab is actief in omstreden obligatiemarkten. Eind 2012 bezat hij 16% van de totale schuld van Oekraïne. Het kwam hem op kritiek te staan, dat hij het pro-Russische dictatoriale regime hielp, maar Hasenstab pareerde die kritiek met het feit dat hij geen politiek bedrijft, maar lange termijn beleggingen doet. Eind september bezat hij nog altijd 8,8 miljard dollar in Oekraïens staatspapier, weet de Wall Street Journal te melden. Onder de leiding van Hasenstab is het Templeton Global Bond Fund uitgegroeid tot een van de grootste beleggingsfondsen in staatsobligaties en hij schuwt niet schuldpapier te kopen van controversiële regimes. Veel fondsbeheerders spelen op zeker, spreiden veel, maar dat is niet de stijl van Hasenstab. Hij belegt zijn miljarden in 20 landen en steekt het in landen, waar anderen kippenvel van krijgen. Hij zoekt de obligaties die het hoogste renderen, zonder dat wanbetaling dreigt. Vaak houdt hij zijn posities jarenlang vast. Het levert Hasenstab toegang op tot veel politici over de hele wereld. Naast posities in Oekraïne, heeft Hasenstab 14% van de uitstaande staatsschuld van Hongarije in portefeuille. Zijn steun gaf premier Orban vertrouwen in zijn verzet tegen de bemoeizucht van het IMF en Europa. Hasenstab heeft verder grote posities in Ierland en Uruguay, naast 10% van de staatsschuld van Maleisië en 5,6% van Zuid-Korea. Hasenstab denkt niet als andere mensen en dat is volgens een hoogleraar de sleutel tot zijn succes. Als men net als anderen denkt, presteert men ook gelijkwaardig, schrijft de krant. Het Templeton Global Bond Fund heeft het afgelopen decennium een rendement van 8,1% op jaarbasis opgeleverd. Dit jaar zijn de prestaties volatieler en voor het eerst zag Hasenstab over de eerste negen maanden dat beleggers geld uit zijn fonds trokken. Juist toen de obligatieprijzen daalden heeft hij meer gekocht. Hij voelt zich er comfortabel bij om contrair maar weloverwogen te beleggen. Zijn lange termijn prestaties geven beleggers de moed om in controversiële regimes te beleggen. Hij belegt niet in landen, waar het wettelijk verboden is om zaken mee te doen, zoals Iran, schrijft WSJ. Critici stellen dat sommige posities van Hasenstab zo groot zijn, dat zij kunnen leiden tot een kettingreactie in opkomende markten, als een uittocht van zijn beleggers hem dwingt om de posities ineens af te bouwen. Hasenstab zegt zich daartegen in te dekken, door 15% in cash aan te houden. Hasenstab blijft optimistisch over Oekraïne, waar de obligatieprijzen 20% gekelderd zijn. Het geopolitieke belang van het land voor zowel het oosten als het westen verzekert het land van toegang tot de mondiale liquiditeitsmarkten. In de toekomst kan er mogelijk worden teruggekeken op deze crisis en wordt er geconstateerd dat er iets goeds uit is voortgekomen, mijmert Hasenstab. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.