"Adviseur vindt beleggen te leuk" Met Best Active wil het Fondsenplatform beleggen voor adviseurs makkelijker (en minder leuk en rendabeler) maken. 15 oktober 2014 14:15 • Door Peter van Kleef 'Het Fundcoach voor de adviseur'. Zo zag NNEK enkele jaren geleden het Fondsenplatform voor zich. Een plek waar adviseurs ruime keuze hadden uit een breed aanbod van beleggingsfondsen en trackers, om op die manier eenvoudig een portefeuille samen te kunnens tellen voor hun klanten. Van fondsen van de kleine boutiques tot de grootste fondshuizen. Maar de praktijk was een stuk weerbarstiger, erkent Egbert Berkhoff, directeur bij zowel het NNEK als Fondsenplatform. Je kunt honderden bouwstenen in het schap leggen, dat lost het probleem niet op. "De adviseur worstelt met het bouwen van een portefeuille." Het probleem is niet zozeer een gebrek aan productkennis, maar het feit dat de gemiddelde adviseur beleggen te leuk vindt, signaleerde Berkhoff, "en dat heeft een averechts effect." Berkhoff was recent in de VS en hoorde daar een lezing van Myron Scholes, die samen met de inmiddels overleden Fischer Black het Black-Scholes model ontwikkelde, een methode om de waardering van aandelen te berekenen. Het duo won een Nobelprijs voor economie in 1997 en stond een jaar later aan het roer van het roemruchte hedgefund LTMC, toen het ten onder ging en de financiële sector eigenhandig in een crisis stortte. B(l)ack to scholes"Scholes ontwikkelde het waarderingsmodel om de markten te kunnen timen, maar nu als pensionado heeft hij een heel andere boodschap. Het draait volgens hem maar om drie dingen: doel, risico en discipline. Dat is een enorm contrast met zijn eigen Nobelprijswinnende model". En met name discipline, daar gaat hem om, denkt Berkhoff. "Hoe minder tijd je als adviseur nodig hebt voor het bouwen en onderhouden van een portefeuille, hoe meer tijd je overhoudt voor de klant. En met je vingers van de portefeuille afblijven levert op lange termijn ook nog eens het beste rendement op." Daarom maakt het Fondsenplatform het de adviseur makkelijk, met een nieuw product - Best Active - waarbij de adviseur alleen nog maar af en toe heeft te herwegen. "Eurozone obligaties overwegen?, wat te doen bij een renteverhoging?, al die vragen moet een adviseur helemaal niet willen beantwoorden. Dat moet hij overlaten aan de asset managers." Dat geeft rust en tijd en brengt discipline, stelt Berkhoff. Best Active is in de basis opgebouwd uit vier mixfondsen van vier fondshuizen en is voor de vijf standaard risicoprofieleninzetbaar. Henderson, JP Morgan, Franklin Templeton en invesco leveren de bouwblokken voor deze alles-in-1 oplossing. Niet toevallig die vier huizen, want naast een prima trackrecord voor de betreffende fondsen, blinken die huizen vooral uit in hun dienstverlening naar de adviseur. Zo heeft JP Morgan zijn Guide To The Markets (ook in app), en Henderson heeft zijn eigen informatieplatform voor adviseurs. Berkhoff: "Het zijn alle vier partijen die de rol van de adviseur op waarde schatten." Actieve bouwstenenBerkhoff vindt de regelgeving in Nederland geen doorslaand succes. "Met alleen aansturen op zo laag mogelijke kosten ben je er niet. Het gaat om de holistische benadering." Nu worden adviesklanten naar execution only gejaagd, om straks "met scheuren in de broek" terug te komen. Voor de vier assetmanagers komt Best Active als geroepen, want het is met het verbod op distributievergoeding een stuk lastiger geworden om in de schappen bij banken te komen - zeker met mixfondsen. De vier hoofdbouwblokken zijn vooral geselecteerd op basis van hun onderlinge lage correlatie. Dat het concept een kaskraker voor de betrokken partijen wordt, nou, die kans lijkt op korte termijn niet heel groot. Daar gaat het ook niet om, stelt Berkhoff. "We willen wel graag dat adviseurs Best Active meenemen, naast een indexportefeuille." Best Active bestaat uit: JP Morgan Global Balanced Fund Henderson Multi Manager Diversification Invesco Balanced Risk Allocation Fund en Templeton Global Balanced Fund De sessies van de vier fondshuizen op het Fondsenforum, afgelopen week, werden nou niet echt goed bezocht. Wellicht omdat de aanwezige adviseurs het nog steeds liever zelf doen. Best Active is in al zijn eenvoud,een concept met potentie en, zoals Berkhoff terecht aanduidde, het kan de adviseur voor fouten behoeden. Maar er zijn nog veel hobbels te nemen. De kans bestaat zomaar dat u er na deze column nooit meer iets van verneemt. En dat zou jammer zijn. Peter van Kleef was tot en met 2014 hoofdredacteur van IEXProfs. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.