Kansen gloren in Rusland Zodra de geopolitieke spanningen rond Oekraïne afnemen kunnen zich fraaie beleggingskansen voordoen in Rusland. 26 september 2014 09:45 • Door IEXProfs Redactie De situatie in Rusland is lang niet zo ernstig als de Westerse media doen vermoeden. Hugo Bain, senior aandelenbeheerder bij Pictet, reisde door het Russische rijk en verbaasde zich over de hoge mate van eensgezindheid en steun voor Poetin. De Russische president streeft geen specifiek doel na in het conflict rond Oekraïne, Bain vermoedt dat Poetin aanstuurt op een federale staatsvorm voor het oosten, met een Russisch vetorecht voor strategische beslissingen. Economie onder drukDe Russische economie staat onder grote druk, waarbij vooral de effecten van de Russische tegenmaatregelen de prijzen opdrijven. De problemen op een rij: Het BBP is gekrompen Kapitaal stroomt het land uit Dit jaar stagneert de economie, recessie dreigt Inflatie fors hoger dan doelstelling van 5% Het viel Bain op dat er weinig planning bestaat om in te spelen op onvoorziene omstandigheden. Er wordt nauwelijks rekening gehouden met het risico dat de Westerse sancties tot liquiditeitsgebrek kunnen leiden, waardoor zwakkere banken omvallen. Optimistische ontwikkelingenDe kapitaaluitstroom leidt tot druk op de roebel, die al meer dan 8% is gedaald ten opzichte van de dollar. Er lijkt een stabilisatie op te treden in de uitstroom. Pictet ziet - mede dankzij de zwakkere roebel - een aantal optimistische ontwikkelingen: Russen ruilen cash in voor echte activa. Onroerend goed is gevraagd, huizenprijzen stijgen, aantal hypotheken ligt 42% hoger. Bedrijfsleven profiteert van goedkopere roebel, met name energie, staal en mijnbouw. Exporteurs maken meer dan driekwart uit van de MSCI Russia-index. Overheidsinvesteringen herstellen volgend jaar. Omvang van de investeringen kan het bbp met 0,5% laten toenemen. Goede oogstverwachtingen verlichten druk op economie. De volatiliteit zal hoog zijn, maar vermindering van de geopolitieke spanningen kan een sterk positief effect hebben op de Russische aandelenmarkt. De Russische aandelenmarkt behoort tot de goedkoopste ter wereld, aandelen worden verhandeld tegen een korting van 70% vergeleken met de mondiale prijzen. Toch is Pictet voorzichtig gepositioneerd en kiest voornamelijk bedrijven die voor de regering van strategisch belang zijn. Er wordt geen snelle oplossing voor Oekraïne verwacht. Als de spanningen afnemen kunnen zich beleggingskansen voordoen op de Russische markt. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 28 mrt De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick heeft samen met de rest van het multi-asset-oplossingen-team van Goldman Sachs AM grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.