De val van fondsbeheerders Actief vermogensbeheer is achterhaald en stockpickers moeten een toekomst in financiële planning overwegen, aldus WSJ. 25 augustus 2014 09:15 • Door IEXProfs Redactie Actief vermogensbeheer is achterhaald en veel stockpickers zullen iets anders moeten gaan doen voor de kost. Dat is althans de weinig opwekkende openingszin op WSJ's Moneybeat. De krant baseert zich op uitspraken van de 76-jarige Charles Ellis, oprichter van financieel adviesbureau Greenwich Associates, auteur van zestien boeken en voormalig voorzitter van de beleggingscommissie van Yale University. Stockpicking heeft zijn beste tijd gehad, stelt Ellis. De activa van indexfondsenreus Vanguard naderen de 3 biljoen dollar, voor het eerst in de geschiedenis. De strijd van fondsbeheerders, uitgerust met de meest geavanceerde analytische instrumenten, elektronische handel en directe toegang tot realtime nieuws, resulteert volgens Ellis in een “wederzijds verzekerde vernietiging van outperformance”. Hoe sneller en slimmer een fondsbeheerder wordt, hoe efficiënter de markt en hoe moeilijker het vervolgens voor die fondsbeheerder wordt om de markt te verslaan. Het gevolg is dat het “geldspel van outperformance” na aftrek van kosten voor cliënten niet langer het spelen waard is. In de jaren tachtig en negentig, toen het gemiddelde jaarlijkse rendement op Amerkaanse aandelen zo’n 18% bedroeg, gaf niemand om een fee van 2%. Maar sinds het begin van deze eeuw, waarin dat rendement is verschrompeld tot zo’n 4% op jaarbasis, is een fee van 1% plotseling een behoorlijke kostenpost. Vergoedingen zullen dus naar beneden moeten en dat zal leiden tot een golf van destructie, aldus Ellis. Lichtpuntjes Maar zijn er dan totaal geen lichtpuntjes? Toch wel. Mensen hebben altijd geloofd en zullen altijd blijven geloven in magie en wonderen. Beleggers zullen dus waarschijnlijk nooit ophouden te hopen de volgende Warren Buffett aan te treffen, verstopt in een stoffig kantoortje bij hen om de hoek. Bovendien is indexbeleggen niet alleen maar snel en gemakkelijk. De belegger moet alle hoop om ooit de markt te verslaan opgeven, genoegen nemen met een oersaaie portefeuille en jarenlang wachten voor de voordelen van de kostenbesparingen zichtbaar worden. Er zal zeker een groep beleggers zijn die een deel van hun vermogen zal blijven reserveren voor die hele actieve managers. Kortom, actief management zal nooit volledig verdwijnen. Wel zullen vele fondsbeheerders volgens Ellis in de toekomst iets anders moeten gaan doen dan beleggingsportefeuilles beheren. Een voor de hand liggende bestemming is die van financiële planning. De vraag daarnaar neemt toe en daaraan kunnen fondsbeheerders met hun kennis van de markten (en hoe moeilijk het is om daarvan te winnen) een waardevolle bijdrage leveren. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.