Instinct maakt het verschil Veel professionele beleggers beroepen zich op het mantra van process. Maar uiteindelijk maakt instinct het verschil. 19 augustus 2014 09:15 • Door IEXProfs Redactie Veel vermogensbeheerders en professionele beleggers beroepen zich op het mantra van process als ze uitleggen hoe hun werkwijze is. Terwijl: als dat proces in contact komt met de échte wereld, is er meer nodig dan dat om boven het maaiveld uit te steken, aldus Joshua Brown op zijn blog The Reformed Broker. Hij illustreert dat aan de hand van een vermogensbeheerder die hem vertelde over het beleggingsproces van de firma waar hij werkte; een sterk proces op basis van een combinatie van negentien verschillende variabelen. Hoe enthousiast hij ook was, hij kon fundamentele vragen niet beantwoorden, zoals of die negentien variabelen ook gemeten waren op effectiviteit in termen van rendement en risico. In plaats daarvan beriep hij zich steeds op de 'succesvolle procesgericht benaderingen'. Het hebben van een goed beleggingsproces is prima, zegt Brown, maar wanneer dat proces in aanraking komt met de échte wereld gaat het niet vanzelf de markt verslaan. Volgens hem is instinct uiteindelijk wat het verschil maakt tussen middelmatigheid en bovengemiddelde rendementen. Geluk zal zeker een rol spelen, maar kijkend naar de levensduur en consistentie van beleggingshelden als George Soros kan het niet puur en alleen geluk zijn dat de basis vormt. Acute rugpijnBrown citeert de zoon van George Soros die vertelt over de beleggingsstrategie van zijn vader in The Irish Times. “Mijn vader zal je zijn theorieën uitleggen waarom hij dit of dat heeft gedaan. Maar ik herinner me dat ik het zag als kind en dacht: jezus christus, minstens de helft hiervan is bullshit.” Wat werkelijk bepaalt of George Soros in actie komt om te handelen, is zijn opspelende rug. Het begin van acute pijn is vaak een signaal dat er iets mis is in zijn portefeuille. Dus: proces is nuttig, geluk hebben is prachtig, maar precies op het juiste moment in beweging komen en een hele gazelle in een felle sprint verslinden – dat is het ding. Soms is het een kwestie van improviseren en is de beslissende factor het gevoel in de onderbuik of – in het geval van Soros – acute rugpijn. Ratio’s, stambomen, jarenlange ervaringen, referenties achter iemands naam of het adres van het hoofdkantoor kunnen dit niet meten. Instinct is dierlijk en daarom: onvoorspelbaar. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.