Kroniek van een aangekondigde renteverhoging De aanloop naar een eerste Fed-renteverhoging was historisch gunstig voor aandelen, berekent Axa. 4 augustus 2014 17:30 • Door IEXProfs Redactie De verwachting in de markt is dat de Federal Reserve ergens midden 2015 de eerste renteverhoging zal doorvoeren. Het prettige van forward guidance en openbare Fed-notulen is dat dit soort stappen relatief goed te voorspellen zijn. Maar wat doet de markt met die wetenschap? Analisten van Axa bestudeerde drie eerdere momenten in de afgelopen decennia waarop de Fed begon aan een serie rate hikes: 1963, 1994 en 2004. In alle drie de gevallen liep de Amerikaanse beurs in het jaar voorafgaand aan die eerste rentestap sterker op dan in het jaar erna. Obligatiemarkten reageerden gemengd. In twee van de drie gevallen bleven die redelijk vlak in aanloop naar de renteverhoging, in één geval, 2003/2004, deden obligaties het ronduit slecht. De analisten van Axa stellen ook vast dat de marktomstandigheden in de eerdere drie jaren voor een renteverhoging opmerkelijk veel overeenkomsten vertonen met de huidige markt. "In alle bestudeerde periodes waren de fundamentals van bedrijven relatief gezond en zaten bedrijfswinsten in de lift. In die situatie maakte het wegvallen van monetaire stimulansen geen inbreuk op de stijgende aandelenmarkt, zelfs in ogenschouw nemend dat de waarderingen naar historische maatstaven aan de hoge kant waren. Die zelfde omstandigheden zijn nu ook van kracht." Volgens de analisten versterken deze resultaten hun huidige allocatie: overwogen in aandelen en onderwogen in "govies", ofwel staatsobligaties. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick van het multi-asset-team van Goldman Sachs AM heeft grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.