Russische beurs moet boeten Wöhrmann gaat in op politieke implicaties van het neerhalen van MH17 en mogelijke scenario’s die daaruit voortvloeien. 24 juli 2014 09:15 • Door IEXProfs Redactie Stagnatie van de Russische economie dreigt. Russische bedrijven zijn sterk afhankelijk van externe finacniering, maar de route naar de internationale financieel markten is door sancties afgesneden. Asoka Wöhrmann, CIO van Deutsche Asset & Wealth Management, gaat in op de politieke implicaties van het neerhalen van vlucht MH17 en de mogelijke scenario’s die daaruit voortvloeien. De politieke verstandhouding tussen Rusland en het Westen verslechtert aanmerkelijk. De huidige status quo wordt gehandhaafd, het ’doormodder’-scenario, met veel onzekerheid: tekenen van goede wil, teleurstelling over concrete acties, aanhoudende fricties binnen Oekraïne. Het meest gunstige scenario: Poetin bindt in. Op korte termijn is het van belang of Poetin een onafhankelijk onderzoek naar de ramp toestaat en geen steun aan de separatisten verleent en serieus werkt aan de totstandkoming van een permanent staakt-het-vuren. Wöhrmann ziet ook consequenties voor de Russische economie. Daar acht hij een scenario van stagnatie waarschijnlijker. Door de opgelegde restricties hebben Russische bedrijven geen toegang meer tot de wereldwijde financiële markten, terwijl die bedrijven veel behoefte hebben aan externe financiering. De leenkosten lopen daardoor op. Mocht Rusland de financiële duimschroeven worden aangedraaid, dan glijdt de economie in een recessie. De kapitaaluitstroom zorgt voor veel problemen in het economisch beleid. Voor hulp kunnen de Russen mogelijk aankloppen bij de door hen mede opgerichte BRICS-bank. Ondertussen neemt de onrust elders in de wereld ook toe. De brandhaarden in het Midden-Oosten kunnen leiden tot een verstoorde olietoevoer en pieken in de olieprijzen. Mocht dit aanhouden, dan heeft dat een lagere groei van de wereldeconomie tot gevolg. Wöhrmann voorziet onrust op de rentemarkten, maar denkt niet dat de instroom in veilige haven op gaat lopen. Bij bedrijfsobligaties uit opkomende markten volgt DeAWM de ontwikkelingen rond mogelijke nieuwe sancties nauwlettend. Besmettingsgevaar voor het bredere universum van bedrijfsobligaties verwacht Wöhrmann nog niet. Europese bedrijven hebben veel belangen in Rusland, de vraag is dus in hoeverre de winstontwikkeling wordt geraakt. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.
Assetallocatie 10 apr JP Morgan AM ziet meer in Europese aandelen JP Morgan AM heeft zijn modelportefeuille voor het tweede kwartaal bekendgemaakt. De meest opvallende wijzigingen ten opzichte van het eerste kwartaal zijn een opwaardering van Europese aandelen en van emerging markets (excl. China). In het algemeen geldt voor de modelportefeuille een hoge risicobereidheid.