Risico's belangrijker dan rendement Asset allocatie moet niet aan de hand van verwachte rendementen, maar op basis van verwachte risico's en volatiliteit. 7 juli 2014 13:00 • Door IEXProfs Redactie Beleggers die in dynamische mixfondsen, assetallocatiefondsen stappen, moeten vooral op de structuur van het fonds en de flexibiliteit van de beheerder letten. Waarbij een grote mate van vrijheid niet per se goed is. Katie Roberts, hoofd product management bij Fidelity’s Solutions Group: “Als een beheerder van een mixfonds met de smaken aandelen, obligaties en cash de weging voor aandelen van 0 naar 100 kan opschalen, of andersom, kan dat risicovol zijn. De overweging van aandelen ten koste van obligaties is één beslissing met een flinke kans dat je scheef zit.” Roberts heeft meer met fondsen die een breder pallet aan assets hebben, zoals grondstoffen, vastgoed, valuta en verschillende allocatiemogelijkheden binnen aandelen en vastrentend. Roberts begrijpt wel dat beleggers sneller naar totaaloplossingen grijpen, nu voor veel klanten advies buiten bereik is geraakt. In het VK was na de afschaffing van distributievergoedingen hetzelfde beeld zichtbaar. Maar bij het selecteren van een assetallocatiefonds is risicospreiding in haar optiek cruciaal, en daar wringt de schoen voor statische mixfondsen die vanwege het risicoprofiel in obligaties moeten blijven beleggen, ook als de rendementskansen afnemen en de risico’s oplopen. De asset allocatie bij Fidelity gebeurt op basis van twee pijlers: macro-economische data, die goed meetbaar en goed door modellen gemonitord kan worden, en de geopolitieke risico’s en beleid van de centrale banken die minder voorspelbaar zijn en niet in een model te vangen. “Daarbij is het belangrijk door te dringen tot de kern van de informatie.” Volatiliteit en risicoMaar ook het kwantitatieve deel is niet heilig. Eind 2007, begin 2008 stonden de macro-economische indicatoren nog op groen, maar wees de retoriek van de Federal Reserve al op gevaren in de kredietmarkt. Reden voor de asset allocators van Fidelity om het model te overrulen en risicovolle posities af te bouwen. Op dit moment is de hamvraag bij asset allocatie natuurlijk hoe het traditionele bouwblok van staatsobligaties ingevuld kan worden door vergelijkbare bouwstenen. Vastgoed heeft daar een tijdje een rol in gespeeld, maar daar zijn de waarderingen volgens Roberts te ver opgelopen nu. “Wie op zoek is naar veiligheid, kan naar cash uitwijken. Maar als het een belegger om een stabiele yield gaat, dan zijn de highyield-obligaties aan de bovenkant van het kredietspectrum een goede optie. De yield is aantrekkelijk en er zijn nauwelijks wanbetalingen.” Roberts heeft een voorkeur voor fondsen die hun asset allocatie niet op basis van verwachte rendementen inrichten, maar op basis van verwachte volatiliteit en risico. “Die leiden op langere termijn tot een meer steady rendement en bescherming tegen neerwaartse risico’s. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.