Belegger moet oorlogskas aanhouden In de assetallocatiemix is meer dan ooit een rol voor cash. niet uit angst, maar om te kunnen kopen bij correcties. 4 juli 2014 16:00 • Door IEXProfs Redactie "We hebben een tamelijk conventionele aanpak voor de asset allocatie”, stelt Bill McQuaker, hoofd multi-assets bij Henderson Global Investors. Daarbij wordt eerst op strategisch niveau naar de markt gekeken. “We kijken wat volgens ons de langetermijnpotentie van verschillende assets is, voornamelijk op basis van waardering en onderlinge prijscorrelatie.” In 2009 leverde dat een winkel volsnoep op. Volgens McQuaker was het toen eenvoudig een portefeuille samen te stellen met een hoog verwacht rendement en acceptabel risico. Sinds 2012 is dat beeld veranderd. De verwachte rendementen op highyieldobligaties en investment grade-credit zijn bijvoorbeeld flink gedaald. Dat leidt automatisch tot een overweging naar aandelen. En ook daar mogen de rendementen van de afgelopen vijf jaar niet meer verwacht worden. “Daarna kijken we op tactisch niveau naar de markt, op basis van een serie indicatoren: economische cyclus, beleid van centrale banken en geldstromen en sentiment.” McQuaker ziet de bepalende factor in de markt langzaam verschuiven van het beleid van centrale banken naar economische groei. “Zo’n transitie gaat wel gepaard met hoog volatiliteitsrisico. De markten prijzen nu een rooskleurig scenario in waarbij economische groei de bedrijfswinsten ondersteunen, maar tegelijk niet zo robuust is dat de Federal Reserve de rente moet verhogen.” Dat kan tot een plotse toename van volatiliteit leiden op de markten, bij elk soort tegenvaller. Die spikes in volatiliteit komen vaak onverwacht, net als de enorme rotatie binnen aandelen dit jaar toen momentumaandelen zonder aanwijsbare aanleiding plotseling volledig uit de gratie raakten. Oorlogskas“Daarom moet je altijd een oorlogskas hebben, zodat je niet wordt gedwongen mee te doen met de verkopers, maar juist contrair kunt instappen.” Bij Henderson houden ze nu een stevige kaspositie van 12 tot 15% aan. “De sell-offs in de markt zijn de laatste tijd snel en heftig, maar het herstel ook. Kijk maar naar emerging markets debt.” Henderson kocht op de bodem, maar krijgt door de snelle herstelbeweging niet de tijd de positie verder uit te bouwen. De afgelopen anderhalf jaar schuilde Henderson in (Brits) commercieel vastgoed, met succes, als alternatief voor de obligatiemarkt. Op dit moment worden in de aandelenmarkt twee thema’s aangezet: Japan, waar een nieuwe ronde van QE goed denkbaar is en aandelen waar de markt de afgelopen maanden overheen gekeken heeft, zoals grote oliebedrijven. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”