Bodem makkelijker te zien dan top Pieken zijn moeilijker te voorspellen dan dieptepunten, omdat twijfel een hardnekkiger emotie is dan hoop. 11 juni 2014 09:30 • Door IEXProfs Redactie In zijn ochtendritueel stuitte Barry Ritholtz op een geschiedkundig pareltje, vandaag in 1997 brak de Dow Jones voor het eerst door de 7500 punten. Hoogtevrees sloeg toe en er werd gewaarschuwd dat de Dow Jones het jaar lager zou afsluiten. Maar het slot werd 7908 punten. Het roept de vraag bij Ritkoltz op, waarom het moeilijker is een piek te voorspellen, dan een bodem? Vaak wordt gezegd dat een piek een proces is, terwijl een bodem een gebeurtenis is. Michael Batnick heeft een psychologische verklaring. Volgens hem zijn pieken moeilijker te voorspellen dan dieptepunten, omdat twijfel een hardnekkiger emotie is dan hoop. Angst is dominant. Pieken ontstaan door een combinatie van begeerte, tevredenheid en onverschilligheid. Die factoren zijn moeilijker te herkennen, want zij laten de volatiliteitsindex niet uitslaan zoals angst doet. Er spelen meer krachten volgens Ritholtz een rol: Risicoaversie - Dit heeft een belangrijk aandeel in het verschil tussen pieken en bodems. Beleggers zijn veel huiveriger voor verliezen, dan begerig naar winst. Die asymmetrie zorgt voor verschillend gedrag. Daardoor voelen we de emotie van de verliezen van 2008-2009 nog altijd sterker dan de fraaie winsten tijdens de rally van 2009-2014. Bevooroordeeld perspectief - Iedereen in de markt is bevooroordeeld. De meeste beleggers die lange posities in aandelen nemen, verwachten dat de markt uiteindelijk gaat stijgen. Zij die short gaan verwachten een daling. De meeste voorspellingen weerspiegelen de eigen ingenomen posities. Niemand is zeker - De meeste beweringen dat een piek bereikt is zijn niet echt stellig te noemen. Onderbuikgevoel en sensatie is een trefzekere manier om geld te verliezen op de markten, leert de geschiedenis ons. Angst is beter zichtbaar dan begeerte - Tijdens een crash zijn er allerlei waarden die in beweging komen. Er zijn allerhande graadmeters die het sentiment meten tijdens een crash. Maar het uitzicht vanaf een top is veel genuanceerder. Geen nadelig risico voor de "experts" - Een spetterende voorspelling, die dankzij een portie geluk nog uitkomt ook, vestigt de naam van een beursgoeroe. Slechts weinig mensen zullen een verkeerde voorspellingen herinneren, omdat een stortvloed van verkeerde voorspellingen dagelijks de revue passeert. De toekomst is de grote onbekende - De wereld waarin wij leven is complex. De meeste mensen beseffen niet wat er werkelijk gaande is. Onderscheiden wat er staat te gebeuren is dan ook nagenoeg onmogelijk. Elke voorspelling helpt ons te beseffen dat niemand onfeilbaar is, dat de meeste het bij het verkeerde eind hebben en maar weinig voorspellingen consistent zijn. Geluk speelt een grote rol. Ritholtz heeft geen idee wanneer de huidige markt zijn top bereikt, het kan even goed gisteren al geweest zijn. Maar als uw beleggingsproces afhankelijk is van het juist voorspellen van pieken en dalen, dan hebt u uiteindelijk een nieuw beleggingsplan nodig. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Opinie 18 apr Yes! Wereldwijde groei versnelt In 2023 presteerde de Amerikaanse economie beter dan de meeste andere regio's in de wereld. Ook in 2024 gaat het de VS voor de wind, waarbij Grace Peters van J.P. Morgan Private Bank verwacht dat de economische groei in de rest van de wereld nu ook in een hogere versnelling gaat.
Assetallocatie 18 apr Van Lanschot Kempen koopt niet langer Japanse aandelen Van Lanschot Kempen is afgestapt van zijn overwogen-positie in Japanse aandelen. De bedrijfswinsten ontwikkelen zich nog steeds goed, maar de waarderingen beginnen flink op te lopen.
Assetallocatie 17 apr Cashberg langs de lijn gaat nergens naartoe Gerben Lagerwaard van State Street Global Advisors gelooft er niets van dat de gigantische hoeveelheid geld die nu in geldmarktfondsen is geparkeerd binnen afzienbare tijd naar de aandelenmarkt wordt gealloceerd.
Assetallocatie 16 apr "Impact aanval van Iran op financiële markten is beperkt" "De directe actie van Iran tegen Israël dit weekend heeft geleid tot de vrees voor verdere escalatie, maar bij afwezigheid van een volledige crisis in de regio - wat niet ons basisscenario is - denken we dat de impact op de financiële markten beperkt zal blijven." Dat schrijft Greg Hirt van Allianz Global Investors.
Assetallocatie 16 apr Amundi positiever over komende 10 jaar, negatiever over 25 jaar Amundi AM is sceptischer geworden over snelle maatregelen tegen het opwarmen van de aarde. De eerste 10 jaar is dat nog gunstig voor beleggers. Daarna wordt de rekening betaald.
Assetallocatie 11 apr Schroders kijkt met 3D-bril naar de toekomst De drie D's, decarbonisatie (weg van fossiele energie), demografie (vergrijzing) en deglobalisering spelen volgens Schroders de komende dertig jaar een sleutelrol in de beleggingsresultaten.