Homo economicus gedoemd te falen Uit een langlopend onderzoek naar gedrag van beleggers blijkt dat we gedoemd zijn om steeds in dezelfde fout te vallen. 16 april 2014 09:45 • Door IEXProfs Redactie De meeste beleggers schieten in hun eigen voet. Toch is er volgens Chuck Jaffe op MarketWatch niet veel nodig om het bloeden te stelpen. Uit het langstlopende onderzoek naar het gedrag van beleggers blijkt dat we gedoemd zijn om steeds in dezelfde fouten te vervallen. Het onderzoek van Dalbar loopt sinds 1984 en toont aan dat beleggers kopen rond een piek en verkopen na teleurstellende resultaten, in plaats van de langetermijntrend te volgen. Over de afgelopen twintig jaar is de S&P 500 9,22% gestegen op jaarbasis, terwijl de doorsnee belegger niet verder komt dan een rendement van 5,01%. Volgens de topman van Dalbar, Lou Harvey, is het zinloos om het irrationale gedrag van beleggers te willen veranderen door voorlichting. Dat werkt gewoon niet. Chuck Jaffe laat zich niet zo snel uit het veld slaan. Maar het pijnlijke aan de zaak is dat beleggers steeds meer hun financiële toekomst in eigen hand willen houden. Dan is het extra pijnlijk als die beleggers zich in de eigen voet schieten. Het rapport van Dalbar geeft vier tips om het verlieslatende gedrag te keren. Heb lagere verwachtingen dat de marktindices Beheers de risicoblootstelling Monitor de risicotolerantie Beschouw voorspellingen als mogelijkheden Het probleem is namelijk dat de verwachtingen van beleggers te hoog gespannen zijn. Harvey koestert de wens, die waarschijnlijk nooit in vervulling gaat, dat fondsen hun rendementsverwachtingen gaan relativeren. In de trant van 'er is X% kans dat ons rendement in deze bandbreedte uitkomt en Y% kans dat het lager uitvalt’. Fondsen zijn veel te bang dat dergelijke voorspellingen tot claims gaan leiden. Maar beleggers hebben wel toegang tot de prestatiecijfers over de afgelopen tien jaar, wat enig licht kan werpen op de prestatieverwachtingen. De schoen wringt voornamelijk bij wat beleggers leren en hoe zij dit vervolgens toepassen in de praktijk. Het meeste onderwijs gaat over optimale beleggingsbeslissingen, wat een hoofdstuk apart is voor de doorsnee belegger. De profi en de gewone belegger willen beiden het optimale rendement behalen, maar de beroepsbelegger op Wall Street heeft veel meer tot zijn beschikking om de juiste keuze te maken dan de gewone belegger van Main Street. Jean Chatzky van NBC Today vindt de focus van beleggersacademies verkeerd, alles draait om het beste rendement. Mensen zouden meer geld veilig opzij moeten zetten, dat zou al veel problemen voorkomen, in plaats van te streven naar een paar basispunten hoger rendement. Maar beleggers die bijscholing zoeken, jagen juist rendementsverbetering na. De cijfers uit het onderzoek van Dalbar tonen aan dat het irrationele beleggingsgedrag toe-, in plaats van afneemt. Maar elke individuele belegger kan leren om het goed te doen, om de impulsen en irrationele beslissingen te vermijden. Harvey meent echter dat de meeste beleggers niet door hebben dat zij daar momenteel last van hebben. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Assetallocatie 08:00 De succesvolle terugkeer van de 60/40-portefeuille Ewout van Schaick van het multi-asset-team van Goldman Sachs AM heeft grote verwachtingen van portefeuilles die bestaan uit 60% aandelen en 40% obligaties. Zowel voor aandelen als obligaties zijn de vooruitzichten zonnig. Mochten markten desondanks corrigeren, dan biedt de 60/40-portefeuille de spreidingsvoordelen om de klap te verzachten.
Assetallocatie 27 mrt Cash is meer king dan ooit In Europa kan een belegger dit jaar met een mix van cash en kortlopende leningen bruto tussen de 3% en 4% verdienen. Waarom dan nog risico's nemen met obligaties en aandelen, zo vraagt Alain Richier van Ostrum Asset Management zich af.
Assetallocatie 25 mrt Rabobank surft mee op recordgolf Rabobank heeft geen last van hoogtevrees. Aandelen blijven favoriet boven obligaties. De bank ziet zich gesteund door de hoge winstgroei en de historie: records komen immers zelden alleen.
Assetallocatie 21 mrt Geef uw portefeuille een boost! Yvo van der Pol, hoofd Benelux & Nordics bij PGIM Investments, is bijzonder gecharmeerd van de meer risicovolle obligaties, aandelen met sterke groeimogelijkheden en datacenters.
Assetallocatie 21 mrt U zoekt een sterk presterend mixfonds? Het is volgens Thomas de Fauw van Morningstar essentieel voor beleggers om de strategie, het proces en de beloften van fondsmanagers van mixfondsen te doorgronden.
Assetallocatie 20 mrt “Dit is een positief verhaal” Karen Ward, hoofd beleggingsstrategie EMEA bij JP Morgan AM, ziet dit jaar zonnig in, voor de Europese economie en voor Europese aandelen in het bijzonder. Ook China zou wel eens positief kunnen verrassen. Komen deze optimistische verwachtingen niet uit, dan houden obligaties en private beleggingen het portefeuillescheepje wel recht.