Verguisde banken weer in de gunst De bankensector was lange tijd een no go-zone voor beleggers. Maar de genomen maatregelen werpen hun vruchten af 30 oktober 2013 09:30 • Door IEXProfs Redactie Beleggers hervinden hun interesse in Europese aandelen nu de economie in dat werelddeel tekenen van herstel begint te vertonen. Er bestaan nog altijd een aantal risico’s, maar Martin Skanberg van Schroders denkt dat er nog meer koerswinsten in het verschiet liggen. Volgens de fondsmanager is het herstel in de eurozone duurzaam. De sleutel tot fraaie koerswinsten is een verbetering van de kredietcyclus en positief momentum in de winstontwikkeling. Sinds de afgelopen zomer zijn Europese aandelen meer gevraagd. Ondanks de stijgende beurskoersen zijn ze nog steeds goedkoop vergeleken met aandelen uit de VS of Azië. Het herstel in Europa is volgens Schroder duurzaam, de ergste bezuinigingen zijn achter de rug, de lopende rekeningen worden gezonder en de concurrentiepositie verbetert. Er blijven nog enkele staartrisico’s bestaan, maar die zijn niet onoverkomelijk. Skanberg wijst met name op de liquiditeit die verder zal moeten herstellen. Het is moeilijk om een duurzame groei van het bbp te verwezenlijken zonder eenvoudige toegang tot kredietverlening. Beleggers zijn nog bezorgd over de bedrijfswinsten, maar Skanberg verwacht betere winstcijfers vanuit de eurozone en tevens een stijging van de bedrijfsinvesteringen. Banken - gehaat en weer geliefdDe bankensector fungeerde was lange tijd een no-go zone voor beleggers. De genomen maatregelen werpen echter hun vruchten af. Het probleem is niet meer sectorbreed, maar beperkt tot individuele banken die tekortschieten voor wat betreft de meest recente kapitaaleisen. Dat maakt stockpicking belangrijk in deze sector. Skanberg is benieuwd of er een nieuwe ronde van LTRO komt. Belangrijk is dat de banken een bredere basis voor hun kapitaalvoorziening krijgen. Schroders ziet in de bankensector de meeste kans om selectief waarde te creëren. De koers-winstverhouding noteert historisch laag. Het speelveld is wel veranderd. De traditionele veilige havens zijn niet meer de ‘place to be’ als men waarde zoekt. Beleggers moeten het volgens Skanberg aandurven om te kijken naar de sectoren die tot voor kort met moeilijke marktomstandigheden te kampen hadden. Naast de bankensector wijst de fondsbeheerder van Schroders op: Telecommunicatie, de sector is goedkoop vergeleken met het historisch gemiddelde en heeft een zware tijd achter de rug. Er is verbetering op het gebied van de concurrentie, regulering en schuldpositie. De nutssector ging gebukt onder een hoge schuldenlast en lage energieprijzen. De laatste tijd werd er bezuinigd op de dividenduitkeringen. Skanberg ziet tekenen dat de stroomprijzen herstellen, maar zeker is dat nog niet. Het is een sector waar kansen liggen, denkt hij. De energiesector biedt waarde, rond de laagste k/w-verhouding in 25 jaar. Met de vele onzekerheden moeten beleggers letten op verlichting van het investeringsprogramma en meer aandacht voor de aandeelhouderswaarde. Skanberg wijst er verder op dat Europa een lage correlatie kent. De uitverkoop van Europese aandelen eind 2011 gebeurde zonder enig onderscheid, uit vrees voor een uiteenvallen van de eurozone. Dat biedt nu de mogelijkheid om kansen te vinden, maar research en stockpicking zijn dan wel de leidraad tot succes, meent Schroders. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.
Impactbeleggen 24 jul “Impactbeleggen is pionieren” Als hoofd Private Markets & LDI leidt Rik Klerkx de inspanningen van Cardano om voor z’n klanten, veelal middelgrote pensioenfondsen, een positieve impact en een gezond rendement te boeken. “Hun duidelijke wens is om meer te doen met impactbeleggingen. Wij komen hen tegemoet met maatoplossingen.”
Impactbeleggen 28 jun PE en impactbeleggen vormen een goede combi Private equity heeft volgens Achmea IM veel te bieden aan beleggers die naast een mooi rendement een positieve bijdrage willen leveren aan een betere wereld.
Impactbeleggen 26 jun ”De financiële sector heeft een rol te spelen” Hadewych Kuiper van Triodos Investment Management over de betekenis en het belang van impactbeleggen. “Het is een hardnekkige mythe dat impactbeleggen ten koste zou gaan van rendement.” Dit is de eerste aflevering van een serie interviews over de zin van impactbeleggen.